机构指出，国产AI产业链上下广泛，环环相扣，牵一发而动全身。26年国内AI都处于通胀状态，设备- fab- 芯片- csp- aidc- 模型- 应用，逐步开始正循环。26年需要对国产链高度重视，预计陆续会看到国产AI加速的迹象。

短期第一个事件——芯片上市：摩尔、沐曦已经相继上市，壁仞、天数智芯过港交所聆讯，接下来还有燧原、昆仑芯、奕斯伟（rsic-v）。

短期的第二个事件——模型上市：智谱、minimax上市在即，大模型全球第一股、第二股都在中国，从奇点到上市就3年的时间这个意义更大：大洋彼岸的OpenAI预计在27年上市，最新已经拟以7500亿美金估值进行融资（10月估值5000亿），风头正旺。而智谱、MiniMax今年凭借GLM 4.6、M2等模型的优秀表现，已获得了国际市场的高度认可（OpenRouter的调用量和各种benchmark上的排名都有目共睹）。它们继承了DeepSeek的开源精神，并成功将大模型运用了到了各自擅长的2B（智谱）和2C（MiniMax）领域。

短期的第三个事件——H200。国产芯片大势所趋，两者并不冲突：H200放开的核心在于国内许可程度以及互联网采购意愿。同时，国产芯片竞品的能力逐步增强，国产算力自主可控仍是政策重点，从供需来看，没有nv也无法满足capex需求。如果国产算力因此下跌、那么也是逢低布局好时机。

截至2025年12月30日 10:06，国证半导体芯片指数(980017)强势上涨1.66%，成分股卓胜微(300782)上涨7.27%，海光信息(688041)上涨4.50%，寒武纪(688256)上涨3.61%，通富微电(002156)，北方华创(002371)等个股跟涨。半导体ETF(159813)上涨1.62%，最新价报1.13元。

半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。

数据显示，截至2025年11月28日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、海光信息(688041)、中芯国际(688981)、北方华创(002371)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、豪威集团(603501)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比71.6%。

半导体ETF(159813)，场外联接(A：012969；C：012970；I：022863)。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。