沪指再创本轮行情的新高，这一点并不稀奇，骑牛看熊之前反复提到过：“4000点只需要一天的时间就可以到达！”从指数每次下跌都有主力资金护盘来看，市场还是有“无形的手”来助力，随着农业银行的连阳上行，以及低估值的红利标的拉升，市场已经进入到中后段的行情中，与其说是“鱼尾行情”也不为过。现在的市场已经没有“便宜估值”了，更多的是高溢价的炒作，9月、10月的量能无法放大，需要等到“靴子落地后”看新机会了！

骑牛看熊发现在流动性驱动的行情中期，TMT 板块凭借其高成长性和丰富的题材，更容易成为市场主线。中国“硬科技”产业正值黄金发展期，半导体、AI 等领域机遇广阔。当前资本、股权和算力在几家全球头部公司之间循环流动，当前全球AI产业持续深化的生态合作，将推动全球AI产业未来持续蓬勃发展，建议关注AI主题的投资机会。受益于算力芯片提振HBM 需求，相关产业链有望迎来加速成长。受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。

三大指数集体高开，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面航天装备、林业、军工等板块表现较强，焦炭加工、房地产、天然气等板块表现较差。存储芯片概念表现活跃，香农芯创涨超9%创新高，德明利、普冉股份等纷纷跟涨，据报道，三星电子、SK海力士等主要内存供应商将在今年第四季度向客户调整报价，DRAM和NAND闪存价格上调幅度将高达30%，以满足AI驱动的存储芯片需求激增。此外隔夜美股存储概念股再度走强，SanDisk涨超13%，股价创历史新高。

商业航天概念高开，航天智装20%涨停，航天长峰、航天科技等多股涨停，富士达、航天环宇等高开超5%，四中全会公报发布，相较于十九届五中全会公报，本次公报新增了航天强国。风电板块盘中震荡拉升，道生天合涨停，金雷股份涨超10%，日月股份、泰胜风能等跟涨，在2025北京国际风能大会暨展览会上，《风能北京宣言2.0》正式发布，提出“十五五”期间，中国风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦。

上证指数周五高开高走再创新高，指数的新高带来了市场的普涨行情，然而高位股反而有下跌迹象，大有能源的放量大跌也说明机构在借着指数反弹离场。随着保险资金“长钱长投”加速落地，保险机构调研上市公司的力度持续增强，尤其加大了对科创类企业的关注。高股息、高成长仍是险资配置重点。午后注意上证指数能否在3940点之上稳住。

创业板指数周五早盘盘中一度涨逾2%，依然是主力冲锋的“主力军”，带动了中小盘集体拉升。据CME“美联储观察”：美联储10月降息25个基点的概率为98.3%，维持利率不变的概率为1.7%。美联储12月累计降息50个基点的概率为93.4%。午后注意创业板指数能否在3110点之上稳住。