截至2025年9月1日收盘，弘景光电(301479)报收于101.43元，下跌1.31%，换手率7.49%，成交量1.49万手，成交额1.51亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月1日主力资金净流出1293.8万元，散户资金净流入1558.39万元。
• 来自机构调研要点：2025年上半年新兴消费摄像模组毛利率为15.48%，同比下降主要因新产品良率爬升及返工成本增加。
• 来自机构调研要点：公司光学镜头与摄像模组总产量同比增长，摄像模组产量同比增幅超80%。

9月1日主力资金净流出1293.8万元；游资资金净流出264.58万元；散户资金净流入1558.39万元。

机构调研要点

9月1日电话会议

1、新兴消费摄像模组主要包括哪些产品？2025 年上半年毛利率下降的主要原因是什么？

新兴消费摄像模组主要为全景/运动相机摄像模组和机器视觉摄像模组。2025 年上半年，新兴消费摄像模组的毛利率为15.48%，较去年同期有所下降，主要原因是产品结构有所调整，新产品销售占比明显增加，但上半年新产品处于良率爬升阶段，且制造难度较大，返工成本增加。

2、公司目前产能情况及后续产能规划如何？

2025年上半年，公司光学镜头与摄像模组总产量同比增长，其中摄像模组产量明显提升，同比增幅超 80%。截至 2025年 6月30 日，募投项目“光学镜头及模组产能扩建项目”投资进度34.82%，“研发中心建设项目”投资进度 53.75%。未来，公司将加快推动产能释放工作，尽快改善产能紧张的状况。

3、公司产品是否存在年降压力？如何应对客户降价要求？

公司新兴消费业务相关产品不存在价格年降的情况，客户如有降价需求，会提前与公司沟通协商。未来公司将通过提高良率、降低物料成本等措施减少产品降价对公司业绩的影响。

4、公司是否为大疆的供应商？大疆推出全景相机会对影石创新造成影响吗？

公司目前暂未与大疆达成合作。近年来，随着社交媒体内容的爆发和沉浸式体验需求的增长，全景相机和运动相机作为捕捉动态瞬间和分享沉浸式体验的智能设备，正从小众玩家的记录设备加速演变为大众用户的创意生产力工具。

展望未来，随着消费者对全景相机认知的加深、知名厂商的加入，以及政策红利、技术革新和应用拓展等多重利好因素的叠加，全景相机行业的市场规模有望加速扩大。

注：调研过程中公司严格遵照法律法规及公司制度的规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。

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