12月24日晚间，泸州老窖（000568.SZ）公告，实施2024年中期利润分配，拟以现有总股本约14.72亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含税），合计派发现金红利约20亿元（含税）。

泸州老窖在公告中表示，根据公司2024年第三季度财务报告，2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润115.93亿元，公司未分配利润为374.60亿元。

南都湾财社记者注意到，这是泸州老窖时隔多年后重启中期分红，背后有何考虑？

披露《市值管理制度》，明确“现金分红”是主要方式之一

泸州老窖在发布中期利润分配预案的同时，还披露了《市值管理制度》，该《制度》明确表示：战略与ESG委员会应当重 视上市公司质量的提升，根据当前业绩和未来战略规划就公司投资价值制定长期目标，在公司治理、日常经营、并购重组及融资等重大事项决策中充分考虑投资者利益和回报，坚持稳健经营，避免盲目扩张，不断提升公司投资价值。

同时，泸州老窖表示，应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时综合运用以下方式促进公司投资价值合理反映公司质量：并购重组、股权激励及员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露以及其他合法合规的方式。

此外，公司在《市值管理制度》中强调，战略与ESG委员会应当密切关注市场对公司价值的反映，在市场表现明显偏离公司价值时，审慎分析研判可能的原因，积极采取措施促进公司投资价值合理反映公司质量。

据南都湾财社记者梳理，这是泸州老窖首次披露《市值管理制度》，并明确市值管理的主要方式等，此前公司仅发布过《投资者关系管理制度》。换言之，公司对市值管理日益重视，而此次现金分红则是公司开启市值管理的方法论之一。

值得注意的是，泸州老窖披露的《市值管理制度》与证监会近期发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》内容相近。

《上市公司监管指引第10号——市值管理》部分内容。来源于证监会官网

今年11月15日，证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《指引》），进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报。这标志着市值管理改革的大幕正式拉开。

上述《指引》要求，主要指数成分股公司应当制定并披露市值管理制度，明确具体负责部门或人员，界定董事和高管的职责，并制定应对股价短期连续或大幅下跌情形的措施。

基于此，古井贡酒（000596.SZ）等酒企也表示要组织制定市值管理制度。换言之，泸州老窖等上市公司也是在上述《指引》文件的号召下，开启了《市值管理制度》的制定。

白酒巨头纷纷出“大招”，山西汾酒等也启动中期分红

事实上不仅是泸州老窖，也是在24日晚间，山西汾酒（600809.SH）也披露了中期利润分配预案。据公告，山西汾酒拟向全体股东每股派发现金红利2.46元（含税），按照9月30日总股本计算 合计拟派发现金红利约30亿元（含税）。

此前11月28日晚，五粮液（000858.SZ）也发布公告表示，公司拟实施中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利25.76元（含税），合计拟派发现金红利100亿元（含税）。

另一白酒巨头贵州茅台（600519.SH）董事长张德芹也于11月27日宣布，《2024年中期利润分配方案》等议案均获高票审议通过。公司将进行2024年中期利润分配，每股派发现金红利23.882元（含税），合计拟派发现金红利超300亿元（含税）。

此外，贵州茅台、五粮液等头部酒企还出炉了《股东回报规划》，贵州茅台计划每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红；五粮液计划在2024-2026年公司每年现金分红总额占当年归母净利润比例不低于70%，且不低于200亿元（含税），公司每年的现金分红可分一次或多次（即年度分红、中期分红、特殊分红）实施。

洋河股份（002304.SZ）此前也表示，2024年-2026年度，每年度现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%，且不低于70亿元（含税）。

政策面来看，今年年初以来，一系列强调加大分红、优化投资者回报的政策落地，比如深交所、上交所陆续开展“质量回报双提升”“提质增效重回报”专项行动，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等。

有行业人士分析认为，头部白酒企业高分红是其稳健的财务状况、积极回馈投资者、投资价值的体现，但也应注意到高分红仅是上市公司的单一指标，投资者需要结合多维度综合考虑投资价值。

采写：南都·湾财社记者 张海霞