作者 | 郑孝杰

编辑 | 袁畅

50万身家门槛，做一个量化投资者？

这个服务你愿意不愿意参与。

资事堂获悉：日前有证券公司进行了业务创新，面向炒股票的散户提供“收益增强”的增值服务，并由机器人进行操盘。

此种业务之推出，是当前特殊市况下的券商经纪业务路径扩围。

这究竟是怎样一种服务？

对投资者来说，适配程度和风险又如何呢？

01

定制策略交易服务

日前，有多家大型券商机构通过其官方途径，向散户推荐“策略单”服务项目。

宣传资料将“策略单”解释为：基于程序化交易原理的一种特有功能，能根据投资者的预设的交易策略，智能触发下单。

相关公司经纪交易工作人员对资事堂透露：上述服务针对参与个股投资的投资者，投资者既可以自己利用券商的业务系统提前定制策略，比如，价格到达某个价位止盈等。

也可以委托券商根据每位投资者的持仓组合，设计增强收益的交易策略。

“是否能实现投资组合的收益增强，要具体看每位投资者的选股组合，在组合基础上进行程序化交易，而有的组合并不适合做这种增强。”这位券商营业部工作人员如是说。

02

门槛：资产50万元以上

各家券商机构多数将，提供投资者参与的门槛定为50万元。

也就是说，投资者首先要有50万元以上资产，然后向券商提交自己的组合。

然后由券商经纪一线部门的相关业务人员人员，为客户设计增强的程序化交易策略

上述此种增强的服务以交易日为单位，有的交易日能增强收益，有的交易日会造成亏损。

此外，这位营业部人员还提及：亦有少数投资者完全寻求机器人为其“全权”操盘，由机器人从头到尾设计投资组合。

总之，这是种新出现的交易策略服务项目。

03

券商经纪应对震荡市

有券商人士对资事堂表示：证券公司经纪业务部门受到震荡市的影响，近两年主营收入受到较大影响，为经纪客户创新服务模式，则有机会创造更多收入和利润来源。

也有人士分析称：考虑到当前权益市场表现为震荡市，如果确实有机构可以以客户的股票底仓做增强交易，或有着一定的性价比。

这项服务以前只有机构投资者和量化投资机构一对一的服务，现在这种算法走入寻常百姓家。量化机构普遍使用的程序化交易，开始在券商机构的经纪服务中，与普通散户进行了“联接”。

04

风险何在？

但上述策略的考验和风险管理显然有着更高的门槛。

首先是，签约的客户能否充分了解程序化交易的特点，并接受其优点和缺点。

其次，程序化交易有一定的“不成功”概率，其中既包括策略顺利实施后的盈利和亏损，也包括某些特殊时候，可能策略下单失效。

典型的例子是，过去几个月内，美股服务的经纪商曾经出现过下单失败引发与客户纠纷的事情，后来是相关经纪商承担的了保底责任。

其三，是否所有具备一定资金门槛的投资者，签约服务后，都能充分了解这个服务的风险和波动，并欣然接受之。

换言之，此类业务必须附带深入、到位的投资者教育工作才对。

本期责任编辑 倪静

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