深圳商报·读创客户端记者 马强

近年来，资本市场屡次传出券商合并传言，也有少数案例落地。日前，就投资者在互动平台相关提问，财达证券(600906)回应称，不存在应披未披重大事项。

券商合并传言四起，财达证券也被追问

相关信息显示，有投资者在上证e互动平台提问：大股东如何在公司的治理上提供帮助的？还是大股东不参与整理？作为河北省唯一的券商，公司是否考虑和北京的券商或者是天津的合并？

就此，财达证券8月16日回应称，唐山钢铁集团有限责任公司作为公司的控股股东，严格履行法律法规及《财达证券股份有限公司章程》所赋予的权利，基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期投资价值的认可，为促进公司持续、健康、稳定发展并维护公司股东利益提供了有力支持。截至目前，公司不存在应披露未披露的重大事项。

截图来源：上证e互动平台

值得注意的是，尽管多数没有下文或被当事方否认，近年坊间仍不时出现多则券商合并的传言。其中，关于龙头券商合并的传言有：中国银河和中金公司，中信证券和中信建投，海通证券和国泰君安；关于中小券商合并的传言有：天风证券、长江证券和华源证券，国元证券和华安证券，第一创业和首创证券等。

但传言满天飞的背景下，券商行业也出现了国联证券与民生证券重组成真的少数案例。有市场人士认为，作为2024年券业并购第一单，国联证券与民生证券合并的落地将拉开了新一轮券商整合的大幕。目前，西部证券+国融证券，浙商证券+国都证券的并购正在推进中。此外，平安证券+方正证券，太平洋证券+华创证券等券商并购也引发市场高度关注。

二级市场上，财达证券16日收盘报5.84元/股，跌1.52%，最新总市值189.5亿元。

本轮券商并购潮符合政策导向

公开信息显示，券商行业近30年时间曾经历了四轮并购潮：一是1995~2002年分业经营并购潮；二是2004~2006年综合治理并购潮；三是2008~2010年一参一控并购潮；四是2012年至今的市场化并购潮。

本轮券商并购潮传言四起的背后，在于做大做强符合政策导向。3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》）。《意见》指出，第一步，力争通过5年左右时间，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势；第二步，到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。

证监会近日公布的2024年券商分类评价结果显示，目前，全行业共146家券商。有分析认为，目前距离2035年的目标还有10年左右，对这146家券商来说，无论是跻身“10家左右优质头部机构”，还是跻身难度更大的“2～3家具备国际竞争力的投资银行”，合并重组恐怕都是相对比较便捷的路径。

哪些券商合并有望从流言变成现实呢？分析人士指出，券商整合并购是大工程，涉及监管、股东、员工、业务整合等方方面面，流程复杂，操作难度大。历史案例显示，相对来说，若有相似的股东背景、相似的区域特征，双方合并的阻力应该会小一些。

哪些券商合并更可能收到“1+1>2”的成效？有券商人士表示，差异化的两家公司并购更有意义，比如双方通过并购补齐各自短板等。而业务同质化的券商，即使通过并购做大资产规模，未来成长空间可能也相对有限。

审读：谭录岗