8月10日，2024年第五期和第六期储蓄国债（凭证式）正式开售。其中，第五期期限为3年，票面年利率为2.18%；第六期期限为5年，票面年利率为2.3%。本次两期储蓄国债票面年利率较前一期均下调了20bp。

储蓄国债利率又下降了，是否还值得购买呢？《金融时报》记者采访了中国银行研究院研究员杜阳，听听业内专家如何分析。

Q：可以看到，这是今年储蓄国债产品票面年利率的第二次下调。为何会下调年利率呢？

A：新一轮国债利率下调主要受两方面因素影响，一方面，从市场供求关系来看，当前债券市场较为活跃，投资者购买国债热情高涨，当需求大于供给时，就会出现债券利率下行的情况。另一方面，基准利率和存款利率相继下调，国债利率“随行就市”进行调整。

7月22日，中国人民银行公布贷款市场报价利率（LPR）1年期为3.35%、5年期为3.85%，分别下调10个基点。在利率市场化传导机制下，政策利率的下调将影响市场利率。国债利率作为重要的债券市场利率，适度下调体现了我国利率体系的高效联动机制。此外，国债利率下调一定程度上也有利于降低财政融资成本，为进一步支持实体经济恢复性发展释放资金空间。

Q：记者算了一笔账，相比上期3年期和5年期国债票面年利率分别为2.38%和2.5%，按照票面利率计算，投资者如果购买10万元本次发行的3年期、5年期储蓄国债，累计收益分别为6540元和11500元，较上期分别减少600元和1000元。储蓄国债还值得买吗？

A：购买储蓄国债的投资者多为风险偏好较低的稳健型投资者，在存款利率下行、各类资产管理产品收益率有所波动的背景下，储蓄国债仍在安全性、流动性以及收益稳定性方面具有明显优势，故依然值得购买。

新一轮人民币存款挂牌利率下调后，目前六大行3年期、5年期定存挂牌利率已降至2%以下。因此，尽管新一期储蓄国债利率有所下调，但调整后的利率水平还是要明显高于同期限银行定存利率。而且一般来说，国债作为“金边债券”，其安全性可以比肩银行存款。

Q：记者了解到本次两期国债于8月10日早上8:30开始发售。这次抢购国债需要准备什么？

A：本次两期储蓄国债（凭证式），在发行期内通过2024～2026年储蓄国债承销团成员进行销售，承销团成员共计有40家商业银行。需要注意的是，储蓄国债（凭证式）仅在银行网点柜面销售，投资者可携带有效身份证件到上述承销团成员的银行营业网点购买。

Q：如果抢购不到储蓄国债，还有什么替代方案吗？

A：储蓄国债是一种低风险、固定收益的投资产品，适合风险承受能力较低、追求稳定回报的投资者。随着市场的发展，投资者也可以选择其他理财方案来替代储蓄国债，可结合自身投资偏好及资金流动性情况，根据不同产品的收益和风险特点进行选择，比如货币市场基金、债券基金、保险理财产品、银行理财产品等等。

（记者：赵萌）

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（来源：金融时报）