蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，西部超导(688122.SH)公布2026年中报，公司依托超导产品、高端钛合金及高性能高温合金三大核心业务，受制于产品销售价格下降及产品结构调整，报告期业绩呈现营收微降、利润大幅下滑态势；同时，公司加大研发投入并实施半年度现金分红，经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入26.12亿元，同比下降4.07%；归母净利润3.45亿元，同比下降36.77%；扣非归母净利润1.56亿元，同比下降68.42%。经营活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，由上年同期的净流入转为净流出。公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元，合计派发约1.30亿元。营收与利润双降，且扣非净利润降幅远超营收，显示主业盈利能力显著减弱，利润增长质量承压。

公司主营业务涵盖超导产品、高端钛合金材料和高性能高温合金材料。报告期内，受下游客户提货节奏影响，三大业务出货结构有所调整，部分产品销售价格下降，导致毛利降低。尽管公司在半导体用MCZ超导磁体、量子计算机用超导电缆及聚变工程用超导线材等领域实现技术突破和批量供货，高温合金也获得国外头部燃气轮机生产商认证并开始供货，但短期内未能完全抵消价格下行和结构调整带来的负面影响。

此外，公司持续加大研发投入，本期研发费用达2.61亿元，同比增长71.29%，占营业收入比例升至9.94%，进一步挤压了当期利润空间。非经常性损益方面，公允价值变动收益约2.06亿元对利润形成一定支撑，但扣除后主业盈利下滑更为显著。

展望未来，随着可控核聚变、量子科技及商用航空发动机等领域的快速发展，超导材料和高温合金需求有望持续增长。公司在聚变工程专用超导线材、半导体磁体及高温合金返回料处理等技术上的布局，有助于巩固长期竞争优势。然而，行业竞争加剧、原材料价格波动及应收账款回款周期长等风险依然存在。后续需重点关注核心产品毛利率企稳情况、新业务订单转化进度以及经营性现金流的改善状况。