8月26日，A股三大股指开盘走势分化，其中上证综指下跌7.7点，跌幅0.2%报3881.74点；深证成指上涨15.49点，涨幅0.11%报13761.36点；沪深300指数下跌2.6点，跌幅0.06%报4549.43点；创业板指数上涨11.76点，涨幅0.35%报3409.28点；科创50指数上涨1.15点，涨幅0.07%报1605.74点；血制品、超导、民航等板块指数涨幅居前，农业种植、贵金属等板块指数跌幅居前；油气开采板块大幅低开，科力股份低开超8%，蓝焰控股、贝肯能源、中曼石油、通源石油跟跌。

市场焦点股汉森制药（5板）高开9.08%，农业股金健米业（7天5板）低开1.61%、万向德农（6天3板）高开3.81%，黄金概念股深中华A（4板）高开2.79%，数字货币概念股楚天龙（3板）平开，回购股份的新华百货（3板）低开4.07%，化肥股红四方（7天4板）低开5.18%，液冷服务器概念股海鸥住工（2板）竞价涨停、金富科技（3天2板）高开2.17%，并购重组的中南文化（2板）竞价涨停、建设机械（2板）高开9.92%。

个股动态

北方华创：2026年上半年实现营业收入201.61亿元，同比增长24.9%；归属于上市公司股东的净利润33.7亿元，同比增长5.05%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。注：公司Q2净利润17.35亿，Q1净利润16.35亿，据此计算，Q2净利润环比增长6%。

农夫山泉：上半年营收297.2亿元，同比增长16%，市场预估293亿元；上半年净利润88.9亿元，同比增长16.6%，市场预估86.3亿元；每股基本盈利为人民币0.790元，同比增长16.7%。

华盛昌：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入4.79亿元，同比增长37.09%；归属于上市公司股东的净利润7518.54万元，同比增长72.94%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。注：公司Q2净利润0.57亿，Q1净利润0.18亿，据此计算，Q2净利润环比增长223%。

楚天龙：2026上半年实现营业收入3.19亿元，同比下降30.21%；归属于上市公司股东的净亏损6212.42万元，上年同期亏损3976.88万元。注：公司Q2净利润亏损0.5亿，Q1净利润-0.12亿，据此计算，Q2净利润环比持续亏损。

江西铜业：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入3071.55亿元，同比增长19.53%；归属于上市公司股东的净利润86.32亿元，同比增长106.77%。注：公司Q2净利润58.14亿，Q1净利润28.18亿，据此计算，Q2净利润环比增长106%。

杭电股份：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%；归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长938.67%。此外据杭电股份2026年半年报显示，章建平新进成为第三大股东，持有2432.45万股，占总股本比例3.52%。

万泰生物：公司实际控制人钟睒睒向福建省翔安创新实验室科技发展基金会无偿捐赠其直接持有的公司3300万股无限售条件流通股，占公司总股本的2.61%。捐赠后，钟睒睒直接持股比例由17.71%降至15.10%，其与控股股东养生堂合计持股比例由73.53%降至70.92%。

沪电股份：2026上半年实现营业收入136.89亿元，同比增长61.17%；归属于上市公司股东的净利润29.23亿元，同比增长73.72%。注：公司Q2净利润16.81亿，Q1净利润12.42亿，据此计算，Q2净利润环比增长35%。

星宇股份：8月25日晚间，常州市人力资源和社会保障局就星宇股份解聘应届大学毕业生一事发布情况通报。星宇股份共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同。协商过程中“方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良影响”，对此企业已深表歉意，并对人力资源总监作出停职处理。经查，该企业不存在违规享受就业和人才类政府补贴行为。

热点题材

北方华创：2026年上半年实现营业收入201.61亿元，同比增长24.9%；归属于上市公司股东的净利润33.7亿元，同比增长5.05%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。注：公司Q2净利润17.35亿，Q1净利润16.35亿，据此计算，Q2净利润环比增长6%。

农夫山泉：上半年营收297.2亿元，同比增长16%，市场预估293亿元；上半年净利润88.9亿元，同比增长16.6%，市场预估86.3亿元；每股基本盈利为人民币0.790元，同比增长16.7%。

华盛昌：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入4.79亿元，同比增长37.09%；归属于上市公司股东的净利润7518.54万元，同比增长72.94%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。注：公司Q2净利润0.57亿，Q1净利润0.18亿，据此计算，Q2净利润环比增长223%。

楚天龙：2026上半年实现营业收入3.19亿元，同比下降30.21%；归属于上市公司股东的净亏损6212.42万元，上年同期亏损3976.88万元。注：公司Q2净利润亏损0.5亿，Q1净利润-0.12亿，据此计算，Q2净利润环比持续亏损。

江西铜业：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入3071.55亿元，同比增长19.53%；归属于上市公司股东的净利润86.32亿元，同比增长106.77%。注：公司Q2净利润58.14亿，Q1净利润28.18亿，据此计算，Q2净利润环比增长106%。

杭电股份：公司发布2026年半年度报告，实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%；归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长938.67%。此外据杭电股份2026年半年报显示，章建平新进成为第三大股东，持有2432.45万股，占总股本比例3.52%。

万泰生物：公司实际控制人钟睒睒向福建省翔安创新实验室科技发展基金会无偿捐赠其直接持有的公司3300万股无限售条件流通股，占公司总股本的2.61%。捐赠后，钟睒睒直接持股比例由17.71%降至15.10%，其与控股股东养生堂合计持股比例由73.53%降至70.92%。

沪电股份：2026上半年实现营业收入136.89亿元，同比增长61.17%；归属于上市公司股东的净利润29.23亿元，同比增长73.72%。注：公司Q2净利润16.81亿，Q1净利润12.42亿，据此计算，Q2净利润环比增长35%。

星宇股份：8月25日晚间，常州市人力资源和社会保障局就星宇股份解聘应届大学毕业生一事发布情况通报。星宇股份共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同。协商过程中“方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良影响”，对此企业已深表歉意，并对人力资源总监作出停职处理。经查，该企业不存在违规享受就业和人才类政府补贴行为。

机构策略

中信建投：看好电力产业链投资前景

2026年7月美国变压器价格指数再度上涨，环比提升4%左右。除原材料涨价外，供需紧张仍是涨价的重要因素。北美电网投资有望进入长期上行趋势；审批趋严+设备供给紧张下，AIDC规划数量仍维持增长，终端需求始终维持高位。海外电力设备龙头累计订单持续新高，供需失衡加剧紧张。中国公司深度获益于全球供需失衡，已步入较长出海黄金期。在中国形成电力设备全产业链优势、北美AI算力投资持续增大、欧洲能源亟待转型以及锂电供需趋紧的逻辑之下，新能源、储能、锂电、电力电网等板块有望上涨。

华泰证券：资金负反馈尚未形成

市场反弹进入后半程，资金面的核心矛盾正由增量资金推动转向存量资金能否承接潜在抛压。通常而言，系统性负反馈需要经历“市场回落—交易型资金同步降仓—配置资金减仓”的传导链条，但当前这一链条尚未形成：

1)上周融资资金转为小幅净流出、投资者参与度有所回落，表明交易热度边际降温，但融资担保比例仍处于相对高位，龙虎榜当周及近1个月净流入规模回升，尚未出现被动去杠杆。

2)ETF份额转为净申购、资金净流出明显收窄，意味着交易资金的谨慎尚未扩散为配置产品的集中赎回，配置型外资转为净流入则提供一定外部缓冲；

3)考虑到市场赚钱效应扩散，险资或产生一定再平衡需求，但若后续调整幅度和速度显著加大，险资和年金也可能阶段性降低风险敞口。综合来看，当前更接近交易热度降温后的承接能力检验，而非系统性资金负反馈，后续重点观察融资流出是否加速、ETF是否转为持续净赎回，以及险资和年金是否由再平衡承接转向被动减仓。

中金公司：钽铌供需格局重塑，战略价值重估

钽铌行业供给脆弱性突出、外部扰动风险加剧，AI、新能源、商业航天等战略新兴领域催生新需求，供需趋紧与地缘博弈有望驱动价格中枢上移。在行业竞争格局深刻变化背景下，钽铌行业的全产业链一体化具有重大战略意义，上游资源有保障、中游产能有扩张、下游技术有壁垒的企业有望显著受益。