存储行业目前最大的制约不是需求、不是资金，而是半导体设备产能。设备端的需求不是预期层面的推断，而是被下游客户的产能瓶颈直接锁定的确定性订单。设备公司的3年订单能见度和业绩增速有了更强的基本面支撑。

半导体的国产替代也快速发展，体现在存储上，国产存储的扩产不是低端产能复制，而是具备全球竞争力的先进产能扩张。

短期来看，存储厂的业绩验证为设备板块提供了坚实的基本面支撑。设备产能是瓶颈，意味着设备厂商的订单不是"可能拿到"，而是"必须交付"。从技术领先到财务盈利的闭环，验证了存储扩产是可持续的产业趋势而非短期脉冲。

中期来看，存储厂扩产加速叠加先进制程突破，国产设备厂商正处于订单密集兑现期。设备产能是下游扩产的卡点，反过来就是设备厂商的议价权和订单确定性。未来3年设备公司的业绩增速，有了比以往更清晰的能见度。

长期来看，国产半导体设备的成长逻辑没有变化。先进制程国产化率仍在低位，双碳和反内卷政策约束供给、海外产能加速退出的方向未变。设备作为扩产链条中供给最紧张、确定性最强的环节，长期配置价值凸显。

南方基金郑晓曦关注半导体产业链投资机遇。她管理的南方信息创新混合持仓聚焦科技自立自强，其2026年度二季报显示，其前十大重仓股中包括精测电子、华海清科、华虹宏力等拥有领先技术的国产半导体产业链龙头企业。另一只产品南方半导体产业股票则深耕半导体芯片产业，尤其是光刻机模块，其2026年度二季报显示，其前十大重仓股中包括芯源微、波长光电等国产核心企业。

南方信息创新混合（A 类：007490/C 类：007491）

南方半导体产业股票发起（A 类：020553/C 类：020554）

数据来源：wind 20260824.

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