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近期，A股市场迎来2026年半年报密集披露期，科技与高端制造成为焦点。私募排排网统计数据显示，截至8月12日，共有14家百亿级私募出现在12家上市公司前十大流通股东名单中（含多家百亿级私募同时持有一只个股的情况），合计持股市值为103.43亿元（按照第二季度末收盘价计算）。

从行业分布来看，计算机、电子、机械设备成为百亿级私募第二季度末持仓最集中的方向，科技与高端制造成为布局重点。其中，海康威视是截至目前百亿级私募的最大重仓标的，公司上半年净利润同比显著增长。

安爵资产董事长刘岩认为，第二季度末百亿级私募持仓呈现出“核心集中化、业绩导向性”的鲜明特征，硬科技赛道是增持核心，获大幅加码的标的普遍具备明确盈利支撑，“科技投资已从主题炒作转向业绩兑现”。

半导体产业高景气度逐渐显露。8月13日晚，中芯国际、华虹宏力同步披露了第二季度业绩。数据显示，中芯国际今年第二季度实现销售收入30.056亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%，单季度销售收入首次突破30亿美元。华虹宏力第二季度销售收入达7.175亿美元，同比增长26.8%，环比增长8.6%，大幅超过前期业绩指引区间。

展望第三季度业绩，两家企业均给出超预期的乐观指引，行业景气度延续信号明确。

中芯国际预计第三季度收入环比增长2%至4%，毛利率指引为26%至28%。华虹宏力预计，第三季度销售收入在7.7亿美元至7.8亿美元之间，毛利率在16%至18%之间。

基于上半年的强劲表现，世界半导体贸易统计组织（WSTS）将全年市场规模预期上调至1.655万亿美元，增幅为108%，较春季预测提高18个百分点；2027年预计达2.1万亿美元，同比增长29%。存储器全年增幅预期同步上调至302%。

值得一提的是，截至8月14日收盘，长鑫科技A股收盘市值为369万亿元人民币，超越腾讯控股成为A股及港股市场总市值最高的上市公司。

长鑫科技招股书显示，公司今年上半年预计实现营收1100亿—1200亿元，同比增长613%—677%；实现归母净利润500亿—570亿元，同比增长2244%—2544%。

国金证券预计，2026—2028年长鑫科技分别实现营收3024.92亿元、4372.21亿元和5899.64亿元，同比增长389.47%、44.54%和34.93%；实现归母净利润1518.31亿元、2521.81亿元和3510.35亿元。

国金证券表示，每轮存储大周期的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升，推动存储器市场规模上升一个台阶。随着AI驱动需求提升，当下正走在新一轮存储大周期的起点。

畅力资产董事长宝晓辉认为，7月科技板块经历较大回撤后，反而迎来“不错的介入窗口”，后续科技主线也走出一波反弹行情。从整体来看，科技与创新药是私募机构当前关注度最高的方向，化工、有色同样受到较多关注。“一边拿科技龙头赚成长弹性，一边挖掘小盘细分隐形冠军”，医药、消费、周期资源板块均有零星布局用于组合对冲。

中原证券认为，目前半导体行业仍处于上行周期，AI是推动半导体行业成长的重要动力。

银河证券表示，近期处于业绩披露窗口期，重要公司业绩超预期和对下季度乐观指引支撑半导体板块修复反弹，看好半导体设备和材料、先进封装、国产算力方向，聚焦优质标的。

刘岩提醒，投资者应摒弃“抄作业赚快钱”的心态，借专业视野辅助加上独立决策，才是稳妥的使用方式。

纵观本轮科技企业行情不难发现，资本市场的涨跌轮动、企业的市值跃升、机构的布局逻辑，本质上都是资本运作与商业思维的落地体现。长期以来，大众对资本的认知始终局限于两极，多数人的固有印象往往十分片面：或是华尔街资本逐利的贪婪游戏，或是上市公司与资本大佬专属的财富神话，更是普通人难以触及、无法读懂的高阶金融魔法。

但翻开《资本运作——思维升级与财富倍增实战》，才彻底打破刻板印象，感觉资本这件事，终于被人“说明白了”。

朱坤福，男，汉族，北京大学EMBA，山东朱氏药业集团创始人、董事局主席。北京化工大学顾问教授，上海社会科学研究院特聘讲师，山东省化妆品协会会长，山东省企业家学术研究会常务理事，亚洲知名营销专家。

不同于市面上晦涩的金融理论书籍， 本书专为中小经营者、普通投资者打造，是一套看得懂、用得上、能避险的实战型商业工具手册。

如果你正打算创业，它会告诉你，兄弟合伙五五开平分股权，可能是你这辈子埋下的最大的“雷”；如果你在经营一家小店或小厂，它会告诉你，账上必须趴着够活6个月的安全现金流，这是铁律；如果你的企业正在爬坡，它会教你如何用轻资本整合上下游，如何用股权激励绑定核心人才，如何在融资谈判时避开那些坑。

全书没有堆砌金融模型，也没有渲染任何一夜暴富的传奇故事，而是沿着企业从初创、成长、成熟到转型的全生命周期，把所有经营者最容易踩中的陷阱，掰开揉碎，讲的全是朴素的、能立刻用上的常识。

更难得的是，全书始终守住一条清醒的价值底线：资本永远是放大器，而非创造者。作者反复强调，核心价值是最前面的“1”，杠杆、估值、变现都是后面的“0”；没有扎实的盈利模型与用户价值，杠杆加得越高，摔得就越重。书中既写了靠资本赋能快速突围的正面样本，也记下了不少令人唏嘘的反面教训：有人借风口拿到大额融资，却因没有核心壁垒而最终落得“一地鸡毛”；有人为追逐虚高估值签下苛刻对赌，最后赔掉了一手创办的企业。

比起教人快速推高估值，这本书更像在反复叮嘱：慢一点，稳一点，先做扎实价值，再谈放大；先守住控制权，再谈融资；先保证活下去，再求做大。这般朴素的道理，在大家追逐“快增长、高回报”的当下，反倒最见定力。

懂一点资本运作，从不是为了一夜暴富，而是为了在同行携资本进场时，不至于陷入被动挨打的局面；在行业遭遇周期波动时，有足够储备穿越寒冬；在手握好项目时，有能力把一家小店做成可持续的事业。如果你想守住自己的节奏，握紧自己的命运，那么，这本书值得你放在案头，反复翻阅。

（注：本文不构成任何投资建议）

制图丨苏晓宇

封面丨 摄图网

责编丨李沫楠 付颢琬