停牌半个多月后，国产半导体分立器件厂商银河微电（SH688689，停牌中）拟并购恒泰柯半导体（上海）有限公司（以下简称“恒泰柯”）100%股权的部分细节敲定。

6月28日晚间，银河微电发布公告，公司正在筹划通过发行股份并募集配套资金的方式，实现对恒泰柯的全资控股。本次交易中，发行股份购买资产的发行价格确定为28.48元/股。

银河微电表示，此举旨在补足公司在中高压功率半导体器件方面的技术短板，通过整合形成覆盖低压至高压的完整功率器件产品体系。据悉，标的公司恒泰柯专精于中高压MOSFET等高端功率器件的设计开发，部分产品性能可直接对标国际巨头英飞凌。

银河微电此次通过发行股份方式购买恒泰柯100%股权的交易对方为上海致能恒芯工业电子有限公司（下称“致能恒芯”）等3名非自然人股东。天眼查显示，除致能恒芯之外，本次交易的另两名对手方共青城铭诺投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“铭诺投资”）、天沐雨霖（上海）科技有限公司（以下简称“天沐雨霖”）均为今年新晋股东。

交易预案披露：发行价定为28.48元/股

根据银河微电公告，公司拟通过发行股份的方式，向致能恒芯、天沐雨霖、铭诺投资三名股东购买其合计持有的恒泰柯100%股权。

为筹划此次收购，银河微电股票及可转换公司债券“银微转债”自2026年6月12日开市起停牌。随着交易预案的披露，公司股票及可转债将于6月29日开市起复牌并恢复转股。

预案显示，本次发行股份购买资产的发行定价为28.48元/股。交易对方通过本次交易取得的上市公司股份，该部分股份锁定期为36个月。

除发行股份购买资产，本次交易方案还包括募集配套资金。银河微电计划采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，募资总额将不超过本次发行股份购买资产交易对价的100%。募集的资金拟用于支付交易相关税费、中介机构费用、标的公司项目建设以及补充上市公司流动资金、偿还债务等。

银河微电在公告中明确，本次交易预计不构成重大资产重组。交易完成后，交易对方之一的致能恒芯持有银河微电的股份比例预计将超过5%，因此，本次交易预计构成关联交易。

标的公司去年净利润3571.8万元

本次收购的核心标的恒泰柯，是一家在功率半导体领域颇具实力的国家级专精特新“小巨人”企业。该公司成立于2014年，主要从事功率半导体产品的研发、设计和销售。

据恒泰柯官网介绍，公司核心团队人员均有15年以上丰富的世界领先的半导体研发和管理经验。公司已研发出国际领先、国内首创SGT MOSFET（即屏蔽栅沟槽金属-氧化物半导体场效应晶体管，是在传统沟槽型MOSFET结构基础上演进的改进型功率MOSFET器件）产品平台，现有700余款产品。

恒泰柯于2023年3月加入上海致能工业电子集团团队，成为其旗下专营高端功率半导体器件的公司。目前，公司的高端功率器件产品广泛应用于各类电源、锂电池保护、无刷电机、新能源及汽车电子等领域。

值得一提的是，据预案披露，恒泰柯在150V—200V范围内的中高压SGT MOSFET产品性能已达到国内顶尖水准，部分产品可直接以“Pin-to-Pin”（引脚兼容）的方式对标并替代国际一线厂商英飞凌的同类产品。

据预案披露的未经审计数据，恒泰柯在2025年的营业收入为1.93亿元，实现净利润3571.80万元，扣除非经常性损益后的净利润为3005.49万元。

天眼查显示，恒泰柯今年6月18日发生了投资人、注册资本等系列变更。天沐雨霖、铭诺投资成为恒泰柯的新晋股东。《每日经济新闻》记者发现，天沐雨霖是由WANGFEI（王飞）持股100%，而王飞是标的公司的创始人、总经理。铭诺投资共有18名合伙人。铭诺投资此前是上海致能工业电子有限公司（以下简称致能工业）的股东之一，间接持股恒泰柯。铭诺投资于今年6月23日退出对致能工业的投资，并于6月18日新进持股恒泰柯，从间接股东变成直接股东。

从本次银河微电的资产并购时间线看，上述标的公司层面的资本运作，或许也是本次资产买卖的“安排”和内容的一部分。

对于此次收购，银河微电明确表示，主要目的是获取恒泰柯在中高压功率半导体领域的技术能力和产品线。目前，银河微电的功率器件产品主要集中在低压领域。

每日经济新闻