上周四美股芯片板块暴涨，费城半导体指数大涨超6%，即将披露财报的美光科技涨超8%再创新高！6月22日，A股市场早盘震荡，科创芯片板块强劲冲高！截至9:52，科创芯片ETF汇添富（588750）涨超3%，盘中价创上市以来新高！

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，源杰科技涨超11%，股价续创新高！中微公司涨超6%，澜起科技涨超5%，中芯国际、拓荆科技、佰维存储涨超4%，海光信息等强势跟涨，寒武纪等回调。

成分股消息面上，澜起科技在互动平台表示，公司已于近日成功向客户送样DDR5第六子代RCD芯片，该芯片支持高达9200 MT/s的数据传输速率，较上一代产品提升15%，可满足下一代服务器平台对高带宽的严苛要求。公司是DDR5 RCD芯片国际标准的牵头制定者。

【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】

截至9:53，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

AI催化方面，OpenAI将推出新一代旗舰模型GPT-5.6，市场预期该模型将在编码、Agent工作流及3D生成等核心能力上实现跨越式提升，同时以更低定价直接冲击竞争对手。GPT-5.6系列涵盖mini、标准版及Pro版，最可能的发布窗口为6月22日至28日。

今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，在AI旺盛需求叠加产能限制背景下，芯片板块供不应求，涨价潮持续蔓延至存储、CPU、材料等板块，科创芯片正处于量价齐升的黄金发展阶段！

【全球AI算力产业蓬勃发展！AI算力仍然是中长期核心主线】

中信建投也指出，在全球AI算力产业蓬勃发展，泛AI行业和传统产业景气分化加剧的当下，继续看好AI算力作为本轮行情中长期核心主线的后续表现。从短期来看，陆家嘴金融论坛等国内政策红利有望继续推动双创板块上涨，美联储加息预期也未阻挡全球科技股上行，预计创业板和科创板将继续保持强势。而估值高企和交易结构可能成为后续科技主线阶段性切换的主要原因。我们认为大涨后当前创业板指在主要宽基指数中仍具有最佳性价比，拥有10%-12.5%的估值优势，距离过去市净率阶段高点也仍有32.3%的空间。科创50短期表现更多源自海外映射（费城半导体指数、韩国综指）、“两存”上市预期和中报业绩期待。因此，科创50短期有望继续表现强势，但需警惕海外半导体板块大跌，或相关催化事件兑现的影响。（来源于20260621《中信建投：大涨之后，科技板块还有多少空间？》）

中信证券表示，今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，更像是2006-07年由投资和重资产公司推动的牛市，而非互联网泡沫行情，加息很难影响“AI类周期股”的估值，除非加息真的影响到AI的终端需求、商业化假设和资本开支增速。全球范围内的加息进程率先影响到的是需求增长相对偏弱的板块，AI与非AI的K型分化在全球都成立。（来源于《中信证券：“加息”涨科技？》）

【国产AI芯片正迎来涨价窗口：上游成本全面上涨&本土算力供需失衡的】

一是成本传导驱动：上游HBM、基板、封装、代工等各环节成本全面上涨。

在AI芯片的成本结构中，存储占比已提升至50%左右。根据EPOCH AI，英伟达芯片成本中，HBM约占45%（约2,900美元）、先进封装 CoWoS-L约占17%（约1,100美元）、逻辑Die制造约占15%（约900美元）。

存储端，预计2026年传统DRAM ASP同比提升有望达280%，但HBM ASP同比增幅有限，当前存储原厂HBM OPM仍低于传统DRAM。由于AI芯片需求快速攀升，且随着模型参数规模扩大、KV Cache急剧增加，AI芯片需要配置更大的HBM容量。预计2027年HBM将持续处于供需短缺的状态，推动HBM价格大幅上涨，2027年原厂HBM盈利能力将向传统DRAM靠拢。

此外，载板、先进封测及代工成本均面临不同程度的上涨，预计AI芯片成本中枢将显著上移，构成AI芯片提价的成本端基础。

华泰证券大致测算，若存储成本上涨50%/100%，封测及代工成本上涨10%，则AI芯片综合成本上涨约30-50%。

二是供需缺口驱动：算力需求高涨，高端产品供不应求

需求端，4月2日火山引擎宣布得益于Seedance 等多模态视频大模型与 Agentic AI 的快速发展，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，较三个月前增长一倍，较2024年5月份首次发布时增长超1000倍。叠加海外AI芯片采购受限，国产AI芯片采购需求旺盛。

但受限于代工和HBM等环节，国产AI芯片供给有限，2026年仍存在较大供需缺口，构成AI芯片提价的供需失衡基础。此外，2026年国内AI芯片公司大多将发布新一代产品，规格进一步提升，可满足传统搜广推业务、大模型训练及推理等场景需求，应用场景较上一代卡更加丰富，近期将陆续进入商务议价阶段，供给方议价权有所提升。（来源于华泰证券20260617《华泰 | 电子：AI+通胀系列 - AI芯片或迎来涨价窗口》）

对于投资者而言，配置科创板芯片ETF汇添富（588750），不仅是把握AI资本开支扩张带来的半导体景气周期，更是参与国产半导体产业链从技术突破走向规模化盈利的长期进程。该产品聚焦科创板芯片产业核心资产，能够有效捕捉国产算力、存储、设备材料等环节景气上行与盈利兑现带来的配置机会！

看好半导体产业AI历史性机遇，可关注科创芯片ETF汇添富(588750)，A股绝大多数优质芯片标的位于科创板，普通投资者可低门槛借道ETF进行布局，无需单独开通权限，一键分散风险，高效把握中国半导体产业升级的核心机遇。

“韬定律”为国产算力与成熟制程生态提供可复制的工程化路径，特别是晶圆有望迎来产能重估！科创芯片ETF汇添富（588750）紧密跟踪上证科创板芯片指数，晶圆含量更高，中芯国际、华虹公司均为指数前十大重仓股，有望受益于半导体新范式下的晶圆需求爆发！此外寒武纪、海光信息、拓荆科技、佰维存储、芯原股份均为指数前十大重仓股，覆盖半导体设备、存储、CPU、GPU等核心领域龙头！前十大成分股合计权重64%，高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

（数据来源：中证指数公司，2026.5.27）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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