近年来，在国内新能源、半导体等赛道波澜壮阔的产业升级与国产替代浪潮中，一家老牌汽车内饰面料龙头，正悄然完成一场深刻的“基因重组”。

旷达科技，这家成立于1993年，以纺织面料起家的企业，在尝试了光伏、半导体业务转型探索后，于2025年底迎来了关键转折——株洲市国资委成为公司新的实际控制人。这不仅是一次简单的控股权变更，更被视为公司开启新一轮高质量发展、特别是其押注未来的滤波器业务有望驶入“快车道”的明确信号。

国资赋能，治理与战略的双重优化

2025年12月，旷达科技的控股股东变更为株洲启创，持股比例达到28%，株洲市国资委成为公司新的实控人。

这一变动绝非简单的财务投资。国资的入主，首先将带来治理结构的优化与战略定力的增强。原实控人转变为坚定的财务投资者，放弃了剩余股份对应表决权，并承诺了股份减持的“保护价”，这为管理层集中精力经营业务、控股股东长远规划扫清了股权层面的不确定性。

更深层次的意义在于产业协同。一方面是链接战略资源，借助国资背景，旷达科技将更高效地对接地方产业政策与重点项目，获取关键的订单、技术及供应链资源，为业务拓展打开新局面；另一方面是强化产业协同，通过国资的产业链纽带，公司可深度融入本地产业集群，与上下游核心企业建立战略合作。同时，依托国资产业平台，公司将能更充分地利用资本市场工具，灵活运用产业并购基金等方式，为优质项目的快速落地与规模化扩张提供资金保障。

株洲，作为华中地区的工业重镇，正以坚实的工业基础和创新的产业生态，构建起独具特色的现代化产业体系。2025年株洲地区生产总值首次突破4000亿元，规模工业增加值增长9.6%，增速连续两年位居全省第一。近年来，株洲市围绕构建“3+3+2”现代化产业体系，已培育6个国家级产业集群。其中，轨道交通装备、中小航空发动机、特高压输变电装备3个优势产业全部进入“国家队”；功率半导体产业集群获评国家级产业集群，大功率晶闸管市场占有率居全球第一。培育国家级专精特新“小巨人”企业近100家、省级超600家，制造名城核心竞争力持续提升。此外，还值得一提的是2024年株洲国资完成对光启技术的18.5亿元投资，助力总投资50亿元的905超材料基地落户株洲，标志着株洲在前沿产业布局中的积极探索与深远布局，也充分证明了株洲国资在投资赋能产业发展中的魄力、实力与能力。

在实控权变更后，旷达科技随即迅速在株洲设立全资子公司，注册资本5000万元，其经营范围不仅涵盖传统内饰制造，更前瞻性地纳入了“集成电路芯片”和“智能车载设备”制造。这无疑是旷达科技希冀借助股东背景，从技术、市场、供应链等多维度为其赋能，并为其向半导体、智能座舱等前沿领域延伸埋下伏笔。

国资入主，有望为这家“科技”冠名的公司，注入了更坚实的产业根基与区域拓展的通行证。

汽车内饰主业：扎根“基本盘”，迈向“大交通”

汽车内饰业务是旷达科技稳定的“基本盘”。依托国家级企业技术中心，公司具备从材料源头、CMF设计到核心工艺装备自研的全链条优势。其下属企业旷达汽车饰件系统有限公司已成功入选国家级专精特新“小巨人”企业，彰显了在细分领域的深耕实力。

目前，公司在国内车用内饰材料细分市场份额位居前列，深度绑定国内头部车企并进入国际知名品牌供应链，尤其在新能源汽车高端内饰市场占有率得到了显著提升。

结合公司年报当中“主业强优势”的长远发展思路看，旷达科技的汽车内饰基本盘，正被赋予新的增长内涵。首先，是市场拓展。随着株洲子公司的设立，公司将无缝对接株洲及整个华中地区的汽车产业链，市场开拓空间有望被彻底打开。其次，是产品向高端化、智能化升级。公司将重点提升合成革、超纤仿麂皮等核心产品的自动化与智能化生产水平，以及全面提升全产业链的研发、制造与交付效率。再者，是行业扩张，解锁“大交通”场景。公司将汽车内饰领域积累的阻燃、环保、轻量化等核心技术，正向高铁、航空、游艇等“大交通”领域迁移。2026年初，公司的生态合成革材料成功获得挪威船级社（DNV）的MED-B/D证书，这意味着其产品在阻燃、低烟毒性等关键指标上达到了国际海事的高标准，拿到了进入全球船舶市场的强制性“门票”。在轨道交通领域，背靠株洲本土的中车株机等巨头，未来提高高铁供应市场份额似乎也顺理成章。在航空领域，公司产品也已拥有应用先例。

从汽车到“海陆空”全面开花，旷达科技的内饰业务正在突破行业天花板，打开一个比汽车市场更具想象力的增量市场。

除现有产品外，公司还在积极布局消费电子、智能座舱新材料、柔性电子材料等前沿赛道。技术始终是旷达科技面向未来的核心引擎。公司持续以研发为基石，构建一个立足前沿、开放协同的“1+2+N”立体化创新生态，加快建设合成革产品研发中心与纤维材料创新研发中心两大技术平台，并计划在上海设立柔性电子材料等前沿领域的研发中心，深化与多所高校及科研院所合作，如与中国科学院苏州纳米技术与纳米仿生研究所共建联合实验室。

通过这一套组合拳，旷达科技旨在将技术力深度植入企业基因，为跨越式发展提供不竭的动力源泉。

第二曲线滤波器业务，从“爬坡”到“放量”

如果说内饰业务是“压舱石”，那么通过重要参股公司芯投微电子布局的以射频滤波器为基础的化合物半导体业务，则是旷达科技未来重要的增长极。

芯投微的核心资产在于其全资子公司合肥芯投微及控股子公司日本NSD公司，该公司拥有20年以上的SAW滤波器研发经验，掌握了TC/TF-SAW和WLP等高端技术及多项国际专利。通过“海内外双研发双制造”的双轨策略，芯投微实现了前沿技术与规模化成本的结合。

芯投微国内工厂已于2024年四季度通线投产，规划月产能上亿颗滤波器。2025年，其国内工厂高端产品良率稳步提升，构建起射频滤波器制造的全产业链竞争优势。芯投微核心产品正在批量应用于国内头部厂商的旗舰手机，并成功落地应用于国产高端智能汽车，实现消费电子与汽车电子双线突破。

受益于客户结构优化，高端客户项目开始放量，2025年芯投微的收入同比大幅增长46.20%。未来，旷达科技将进一步提升芯投微在整体业务布局中的战略地位，并提供充分的资源链接、产业支持与发展保障。深度对接国内外头部消费电子、汽车电子和工业电子客户，持续加大市场开拓力度。

展望2026年，随着TC/TF-SAW和WLP等高端产品良率快速爬坡及客户不断导入，该业务有望加速发展。

现阶段芯投微也在积极布局新产品，以满足新一代信息技术及人工智能带来的新需求。在当下人工智能、5G、智能汽车、物联网等对射频前端需求持续爆发的时期，掌握自主TC-SAW和TF-SAW专利的芯投微，其稀缺性和成长性将愈发凸显。

财务稳健，为未来投资储备充足弹药

支撑双轮驱动战略的，是旷达科技异常稳健的财务基本面。

据公司近期披露的年报信息，2025年，公司实现营业收入22.76亿元，同比增长8.46%；实现归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，同比增长12.65%，扣非后净利润增长率更是高达26.74%。

公司收入的稳健增长，主要得益于公司汽车内饰业务深度绑定头部车企，新能源汽车内饰材料及高端产品收入占比提升；飞织项目实现“当年投入、当年满产”，CMF文化赋能定制化面料订单明显增加，成为新的收入增长点。

而净利润涨幅高于收入的涨幅，则主要是公司高端内饰材料收入占比提升，带动整体毛利率的上行；与此同时合成革、超纤仿麂皮等产品产能释放，也带来单位生产成本的下降，最终使公司2025年的毛利率水平较2024年提升了2.42个百分点达到24.58%。此外，公司的精益管理成果逐步兑现，费用率同比下降，也为公司的利润增长贡献力量。

更为难能可贵的是，在汽车产业链市场充分竞争的当下，公司的经营净现金流还能持续稳健。同时得益于公司光伏业务于2025年收到补贴资金2.63亿元，回款较往年明显改善，也有效保障了公司的现金流稳定。最终，2025年公司经营活动产生的现金流量净额达到3.6亿元，同比大幅增长66.68%。

内生增长带来的充裕现金流，使得公司对外债务水平非常的低。2025年底，公司的资产负债率为19.03%，常年处于20%以下低位运行，在制造业企业中属于极低水平。

这种“低负债、高现金”的健康稳健的财务结构，意味着公司拥有极强的内生安全垫和投资扩张能力。未来当芯投微滤波器业务度过爬坡期，若需要进行更大规模的研发投入时，旷达科技完全有充足的财务实力进行追加投资，巩固其在该高成长赛道中的股东地位和话语权。

估值视角：传统业务夯实底线，滤波器业务赋予弹性

对比同行业，旷达科技当前的估值水平并未明显溢价。相较于业务结构类似的企业，公司的毛利率水平保持领先，展现出较强的成本控制和产品竞争力。市场当前的估值，主要反映的是其传统汽车内饰业务的稳定价值和光伏电站的现金流价值，构筑了坚实的安全边际。

而滤波器业务，作为公司通过第一大股东地位参与的芯投微，尚未完全贡献利润但前景巨大的“隐藏资产”，其价值还未在股价中得到充分体现。未来，随着芯投微业绩逐步释放，以及其资本运作路径的逐步明朗，旷达科技的估值体系有望迎来重估。国资的加持，不仅降低了传统业务拓展的不确定性，也为这颗“芯片”种子的孵化和成长，提供了更适宜的土壤和资源。

结语

完成国资入主的旷达科技，已然站在了一个新的起点。它不再只是一家汽车内饰面料公司，而是一家以高端制造为基，以半导体前沿技术为矛，在国资产业资源赋能下，进行“老业务新拓展”与“新业务深耕耘”的创新型科技企业。

2026年，随着中南、西南市场拓展落地、“大交通”订单突破、以及滤波器业务跨过产能爬坡关键节点，旷达科技的基本面与成长叙事有望形成共振。

这是一场静水深流的变革，其成果正渐行渐近。