深圳华强北的DRAM贸易商张宇林入行26年，从未见过如此疯涨的行情。2026年1月底他告诉《财经》，过去内存涨四五倍就会掉头，如今DDR4单条价格从2025年初的不到3.2美元飙升至64.5美元，涨幅高达1922.8%，且没人能预判后续涨势的终点。他正亲身经历一场前所未有的存储芯片超级周期，这场周期的脉搏，正随着AI基建浪潮的推进越跳越快。

这轮涨价从DRAM内存率先启动，自2025年二季度起，全球服务器DRAM价格一路走高，现已超过2018年历史高点。TrendForce集邦咨询预测，2026年一季度DRAM内存涨幅超60%，后续三个季度持续上行，全年产值将达4043亿美元，年增长率144%。紧随DRAM之后，2025年四季度NAND闪存也开启大涨模式，TrendForce预计2026年一季度NAND闪存涨幅达55%-60%，涨势将延续至年底，推动其年产值升至1473亿美元，年增长率112%。

主流存储芯片分为三类，各自承担不同功能：DRAM内存作为设备“工作台面”，临时存储运行数据保障计算流畅，其中高带宽内存HBM是AI服务器的核心刚需；NAND闪存如同“巨型仓库”，断电保留数据实现大容量存储；NOR闪存则是“本能反应库”，以高速度存储底层启动指令，三者合计占据全球存储市场99%的份额，其中DRAM占比56%，NAND占41%，NOR仅占2%。

这场超级周期的根源，在于全球AI革命催生的超高需求与市场供给弹性不足的碰撞。当前存储芯片市场由三星、SK海力士、美光三巨头垄断，合计占据超95%的市场份额，供给调整节奏完全被巨头掌控。传统存储周期遵循“涨价—扩产—过剩—降价—出清—缺货—再涨价”循环，扩产周期长达18至36个月，但这一轮周期被AI需求彻底打破。AI服务器对HBM的爆发式需求，叠加全球头部云厂商加码数据中心资本开支，直接导致存储芯片供需缺口持续扩大。

供需失衡的现状已经渗透到产业链各个环节。媒体报道显示，谷歌、微软和Meta等美国科技公司的采购员长期驻扎在三星、SK海力士总部附近的酒店，只为争取更多DRAM订单，这些曾经的座上宾如今被戏称为“DRAM乞丐”。国内企业处境更为艰难，某存储巨头中国区总代高管透露，源头供不应求下，总代无法完全满足大客户需求，中小客户只能转向芯片贸易商寻货。新智惠想等国内AI创业公司甚至派人带着现金奔赴各地贸易商库房抢货，先打款再发货，却仍难逃被上游放鸽子的情况——张宇林自己就放了好几单下游客户的鸽子，只因上游未能如期供货，而被违约的客户大多还会继续委托他找货，足见芯片短缺的严峻程度。

第三方机构的报告也印证了这场短缺的历史性。Counterpoint《2月内存价格追踪报告》显示，2026年一季度内存价格环比上涨80%—90%，通用服务器DRAM是主要推手，NAND闪存同步上涨，叠加HBM3e产品涨价，市场呈现全品类加速上涨态势。TrendForce集邦咨询此前两次上调价格预测，将2026年一季度Conventional DRAM合约价涨幅从55%—60%上修至90%—95%，NAND Flash合约价涨幅从33%—38%上调至55%—60%，且不排除继续上调的可能。高盛更是大幅上调短缺预期，预计2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达4.9%和2.5%，其中2026年的短缺为过去15年之最。银河证券指出，2026年1月存储市场延续强势，三星、SK海力士等头部厂商一季度合约价大幅上调，NAND闪存供应价格上调超100%，DRAM涨幅达60%—70%，供需缺口将推动涨价周期延续至2026年年中。

多个权威机构普遍认为，这波存储芯片“超级牛市”将至少持续到2027年，美光更是公开表示，2028年前存储芯片短缺情况难以缓解。对于广大数据中心、手机、汽车等下游终端厂商而言，如何在这场超长缺芯荒中保障供应链稳定，将是接下来必须直面的核心挑战。

产业链及企业梳理

一、晶圆代工环节

中芯国际：国内晶圆代工企业，可提供存储芯片相关代工服务。2026年2月披露其存储器、BCD工艺产品供不应求且价格上调，AI、存储相关订单增加，2026年将继续保持扩产节奏。

华虹公司：聚焦特色工艺晶圆代工领域，布局存储相关工艺制程，2025年第四季度销售收入同比增长22.4%。

二、存储芯片设计环节

兆易创新：主营NOR Flash、MCU及DRAM芯片设计，NOR Flash产品市场份额位居全球前列。

澜起科技：专注内存接口芯片研发生产，为服务器DRAM提供配套接口解决方案，产品应用于服务器存储领域。

三、存储模组制造环节

佰维存储：从事存储模组研发、生产与销售，产品覆盖消费级、工业级及车规级存储模组。

江波龙：提供NAND Flash、DRAM存储模组及嵌入式存储芯片，产品应用于消费电子、工业等多领域。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯