1月26日，港股集体高开，其中恒生指数涨0.35%，报26844.04点，恒生科技指数涨0.05%，报5801.15点，国企指数涨0.3%，报9188.19点，红筹指数涨0.25%，报4227.98点。

盘面上，大型科技股普遍走高，阿里巴巴涨0.59%，京东集团涨1.05%，小米集团涨0.33%，网易涨0.77%，美团涨0.41%，哔哩哔哩跌0.15%；黄金、有色金属板块高开，老铺黄金高开5.33%，紫金黄金国际高开3.5%，洛阳钼业高开3.83%，紫金矿业高开2.92%；芯片股高开，美佳音控股涨超166%；新消费概念部分上涨，泡泡玛特涨超4%；石油股活跃，中海油涨超2%；汽车股走弱，小鹏汽车跌超1%。

企业新闻

招商银行(03968.HK)：发布2025年度业绩快报，2025年实现营业收入3375.32亿元，同比增幅0.01%；净利润1501.81亿元，同比增加17.90亿元，增幅1.21%。

光大证券(06178.HK)：2025年营业收入实现108.63亿元，同比增长13.18%；净利润37.29亿元，同比增长21.92%。

上海复旦(01385.HK)：预计2025年营业收入约为人民币39.3亿元至40.3亿元，同比增加9.46%至12.25%；净利润1.9亿元至2.83亿元，同比减少约为66.82%至50.58%。

民银资本(01141.HK)：预计2025年净利润约1.3亿港元至1.7亿港元，同比上升155.9%至234.6%。

亚洲水泥(中国)(00743.HK)：预计2025年净利润约为人民币8560万元。

信达国际控股(00111.HK)：发盈喜，预计年度综合净利润约7400万港元至8200万港元。

中国石油化工股份(00386.HK)：2025年，原油产量3970万吨，同比增加0.2%;天然气产量412.53亿立方米，同比增长4.02%；境内成品油总经销量约1.78亿吨，同比减少2.88%。

紫金矿业(02899.HK)：巨龙铜矿二期工程正式建成投产，将成为中国最大的铜矿。

华电国际电力股份(01071.HK)：2025年全年累计完成发电量2.62亿兆瓦时，同比下降约6.99%。

中国人寿(02628.HK)：拟出资40亿元成立合伙企业，聚焦长三角人工智能引领的“科技创新、产业升级”新机遇；拟认缴84.92亿元与附属国寿启远成立合伙企业，专注养老产业领域投资。

路劲(01098.HK)：拟1.003亿元出售宁波市江北区的路劲新天地商业项目中的若干物业权益。

中海油田服务(02883.HK)：发布2026年战略指引 预计资本性开支约84.4亿元 打造“1+2+N”市场格局。

中铝国际(02068.HK)：控股子公司沈阳院与上海宝冶、十二冶等组成的联合体与山西兆丰签署《建设项目工程总承包合同(联合体)》，签约合同价约30.3亿元。

机构观点

银河证券：近期，美联储短期内降息预期降低，全球地缘政治不确定性加剧，预计港股窄幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：科技板块仍是中长期投资主线，受益于产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好。消费板块有望持续受益于政策支持，后续需关注政策落地力度及消费数据改善情况。地缘政治局势紧张加剧，贵金属等避险资产有望受益。

招商证券：1 月份开始26Q1 存储芯片涨价幅度超预期带动了上半月的行情，下半月将有众多国内存储公司业绩预告和海外存储厂季报释放，此外，观察到存储封测涨价逐步蔓延，后续可以进一步观察和存储紧密关系的配套芯片是不是会同步出现涨价现象，如有此类情况发生，在第一波封测的蔓延过后，后续存储大beta 有望蔓延至更广泛的领域，当下还是核心推荐存储原厂+存储模组/芯片公司+存储封测/代工，未来关注存储主控芯片和接口芯片等方向的潜在机遇。

国联民生：北京等核心区域对商业航天相关领域进行重磅支持有望牵引行业发展，打造全新商业航天链主企业。东兴证券认为，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长。民营商业火箭公司有望深入参与成为国家队的有效补充，给卫星制造应用、以及火箭发射等相关产业链带来市场机遇。

广发证券：作为航天器关键能源供应方案，太空光伏有望受益于全球商业航天热潮。该机构测算显示，现有低轨卫星规划将在未来创造近10GW的太空光伏需求。目前产业正处于积极探索阶段，光伏设备厂商因率先参与工艺路线开发而成为直接受益者。