存储芯片又一份超预期财报诞生了！昨晚德明利年报预告发出，2025年净利润预计同比暴增85%-128%！

其实跟佰维一样走的还是“高价买、更高价卖，毛利率同比大幅上涨”的逻辑，存货、卖价本是共同上涨的格局，后面爆发的业绩只会持续超预期，现在板块也是整体β快速提升的阶段。

如果存储真的成为26年最强的产业趋势（目前确实已经是最强的趋势了），那么等后面设备股业绩开始披露，我们会发现这波存储大周期，半导体设备可能才是能吃到最大红利的板块，还有材料。

为什么呢？

因为存储和GPU、CPU这些逻辑芯片都是半导体设备和材料空间最大的下游细分，不管是技术升级还是扩产都会直接拉动上游设备和材料厂商的订单，再加上国产替代下上面对厂家采购国产设备的比例有硬性规定，后续中微、华创、拓荆这些厂商只会供不应求。

存储缺货还能扩产，但是如果设备和材料缺货，将会对国产化率有很大的刺激。现在的共识也是国产化驱动下的渗透率提升是设备和材料板块增长的重要来源。

我统计了一下A股的半导体指数，发现中证半导的表现是最好的。上一轮半导体上行周期涨幅第一，这一轮半导体周期启动之后更是与其他芯片指数拉开极大的差距，弹性非常好。对了，目前规模最大的科创芯片指数，2020年以来直接跑输了这个指数100%……

而且让人震惊的是中证半导的走势竟然把半导体材料设备也好了很多，看了一下重仓股，这是因为指数多布局了海王和寒王，两个芯片设计龙头，还能吃到算力芯片的红利，全是国产替代核心。

跟踪这个指数规模最大的半导体设备ETF（561980），目前净值和规模都在新高。看日K属于是顶部阶段性震荡，之前每次出现这种情况都是在酝酿新一轮上涨。目前资金已经连续5天加仓，看来也在埋伏下一波主升浪。

业绩披露高峰期要到了，现在存储佰维和德明利业绩都超预期，设备作为上游只会更好。如果江波龙和香农的业绩很快出来再来一波催化，后面大概率会继续向上突破。

来源：三好金融民工

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。