市场进入到一轮新的调整走势，外盘欧美股市近期连续下跌，与地缘政治有关，再加上A股的“降温”情绪，市场早已经是大雪纷飞远比现在的天气更加寒冷。这一次连续1个月的反弹，A股市场等了近4个月才等到，1季度很难再出现之前这样的指数冲关行情，更多的是震荡行情为主，这里要注意监管力度以及政策面方向，调整之后的反弹机会值得参与，现在依然还是“多杀多”的行情，防守反击为上策！

骑牛看熊发现半导体板块的核心优势在于需求端呈现 “AI 主导 + 多场景共振” 的格局，彻底摆脱传统消费电子周期的束缚。国产替代是A股半导体板块最核心的内生增长动力，当前已进入规模化应用与业绩兑现的关键阶段。资本层面，二级市场资金持续涌入，2025 年半导体板块总市值突破 5 万亿元，公募基金、北向资金等机构持续加仓，一级市场也呈现火热态势，为产业链注入资金活力。板块经历前期调整后，当前估值与业绩增长匹配度提升，叠加 2026 年行业高增速预期，估值修复空间充足，其中设备、材料、存储等细分环节的业绩确定性更强，具备长期配置价值。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面半导体、贵金属、航天装备等板块表现较强，林业、零售、水泥等板块表现较差。芯片产业链盘中涨势扩大，存储、封测方向领涨，华天科技、华维设计等超20股涨停，芯碁微装、杰华特等多股均涨超10%，近期美光科技表示，因AI基础设施建设需求激增，内存芯片短缺状况持续，高端半导体供应紧张。同时，先进封装技术重要性凸显，成为提升算力关键环节。

化工板块反复活跃，红宝丽、红墙股份双双2连板，江天化学、美邦科技等纷纷跟涨，生意社环氧丙烷基准价为8233.33元/吨，与本月初(7733.33元/吨)相比，上涨了6.47%。在近一周(1月12日至18日)涨幅更是达到7.9%，领涨化工品市场。医疗器械板块活跃，天智航涨超10%，三友医疗、西山科技等纷纷跟涨，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，共设立37项价格项目，另有加收项5项、扩展项1项，覆盖3D打印、术中引导、手术机械臂、远程手术等重要辅助技术和产品。

上证指数周三低开高走，继续在4100点附近反复争夺，不过量能进一步萎缩，这里先等待方向选择。日债风暴叠加格陵兰危机，昨日“抛售美国”重现，美股债汇三杀，黄金再新高。大宗商品方面，除了贵金属之外，其他品种整体偏弱。午后注意上证指数能否在4130点之上稳住。

创业板指数周三盘中涨近2%，出现一定的反包走势，但是上涨个股数量远不如之前，这里还是谨慎为上。特朗普在全球地缘政治愈发疯狂的举动（强烈暗示要吞并加拿大、委内瑞拉和格陵兰岛），成为目前资本市场最大的波动来源。午后注意创业板指数能否在3320点之上稳住。