来源：光大证券微资讯

国产存储芯片新突破，长鑫发布DDR5新品！

11月23日，中国国际半导体博览会（IC China 2025）隆重举行，长鑫存储带来新产品，瞬间成为科技圈的焦点。长鑫存储最新DDR5内存产品在速率及容量方面均处于业界第一梯队，最高速度高达8000 Mbps，颗粒最高容量达到24Gb。

不仅如此，长鑫存储推出了七大模组产品矩阵，应用场景覆盖数据中心、企业级服务器、笔记本电脑等。

2025年下半年以来，存储芯片市场迎来供需两旺阶段，三星电子、SK海力士等存储巨头继续上调产品报价。随着国产存储芯片巨头不断实现突破，下游相关行业将迎来更加平稳的供应链环境。

1、国产存储芯片又迎突破，长鑫存储发布DDR5新品

在国际半导体市场中，存储芯片占据着关键地位，近些年来受益于AI算力芯片的高速发展，已经处于高景气阶段。

我国作为全球高科技制造业的生产基地，一直需要进口大量的存储芯片，然而存储芯片供应链时常受到各种因素的扰动，因此国产存储发展一直迫在眉睫。

经过多年的发展，国产存储芯片巨头长江存储、长鑫存储等公司逐渐取得突破，并抢占了部分存储市场。

在日前举行的中国国际半导体博览会上，长鑫存储带来最新DDR5系列产品，深刻诠释了公司本次的“双芯共振，5力全开”展览主题。

所谓的DDR5（Double Data Rate 5）是较为领先的存储技术，可以实现更高传输速率、更大存储容量和更低功耗。

长鑫存储最新DDR5产品最高速率可以达到8000 Mbps，颗粒最高容量达到24Gb，均可以与国际存储巨头产品同台竞技。

依托于先进的技术，长鑫存储推出了七大模组，覆盖了多种场景。在数据中心及企业级服务器方面，长鑫存储推出RDIMM、MRDIMM等模组；个人电脑方面，长鑫存储推出UDIMM和SODIMM。在高算力场景方面，长鑫存储推出CUDIMM等模组。

在10月下旬召开的IEEE第十六届国际ASIC会议上，长鑫存储宣布LPDDR5X实现量产，这标志着国产高端移动存储产业实现重要跨越。LPDDR5X产品涵盖12GB-32GB多档封装方案，数据传输速率可以达到10677Mbps，其高带宽、低功耗的产品特性完美契合端侧AI大模型的场景。

除了长鑫存储，长江存储也是国产存储芯片的佼佼者。长江存储成立于2016年，公司已经全面布局了芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品等领域。长江存储可以提供3D NAND闪存晶圆及颗粒，产品已经广泛应用于消费电子、服务器等重要领域。

2018年，长江存储发布了核心技术品牌晶栈Xtacking，这标志着国产芯片在3D NAND领域实现重大突破。正是由于长江存储积累了丰富的技术，国际存储巨头也绕不开长江存储的专利。

2、国际存储芯片巨头不断涨价，行业延续高景气周期

存储器可以分为RAM（随机存取存储器）和ROM（只读存储器）两大类，RAM断电之后将无法保存数据，ROM则可以实现长期存储。

RAM虽然不能在断电时保存数据，但读写速度很快，因此通常被用作操作系统运行的临时存储媒介。系统内存通常使用DRAM（动态随机存取存储器），结构简单、成本较低。

11月中旬，媒体报道三星电子报价“姗姗来迟”，在经历10月暂停合约报价之后，三星电子上调了本月部分芯片价格30%-60%。特别是32GB DDR5内存模块价格，直接飙涨60%至239美元。

10月，媒体报道三星电子、SK海力士等厂商计划四季度上调报价，DRAM、NAND价格涨幅或达30%。甚至部分原厂的DRAM、Flash产品已经暂停报价，11月价格涨幅超过市场预期。

在AIDC大规模建设阶段，存储芯片需求不断提升，这导致存储芯片市场面临供给紧张的局面。今年以来，存储芯片持续出现涨价现象，四季度甚至呈现加速上涨的迹象。

日前，国际存储芯片巨头三星电子、SK海力士等主要内存芯片厂商计划调整报价，DRAM、NAND闪存价格有望涨价30%。

作为HBM芯片市场的龙头企业，SK海力士继续升级技术路线，已经完成了HBM4的开发，并首次搭建了量产体系。HBM4作为第六代HBM产品，将数据传输通道从1024条大幅提升至2048条，能效提升了40%。

三星电子的第五代12层HBM3E此前迎来重大进展，已经通过英伟达资格测试，成为SK海力士、美光之后第三家通过测试的公司。在需求爆棚的背景下，芯片巨头掌握了更大的话语权。

根据Gartner的数据，2024年全球半导体收入达到6260亿美元，其中存储芯片占据了25.2%的规模。存储芯片中，DRAM收入大增75.4%，NAND Flash收入飙升75.7%，这两类产品是存储芯片的主体。

在DRAM市场中，三星、SK海力士、美光占据着重要的地位。NAND Flash市场中，三星、铠侠、西部数据、SK海力士、美光等都是重要厂商。

根据iFinD金融数据终端，存储芯片概念股包

括：中芯国际、北方华创、华虹公司、中微公司、澜起科技、生益科技、深南电路、兆易创新、江波龙等。

（本文首发于2025年11月24日）

李泉

投资顾问执业编号：S0930622070004

基金从业编号：A20211203001155

来源：券商研报精选