截至2025年8月29日收盘，国芯科技（688262）报收于29.45元，较上周的31.78元下跌7.33%。本周，国芯科技8月25日盘中最高价报33.48元。8月28日盘中最低价报28.82元。国芯科技当前最新总市值98.95亿元，在半导体板块市值排名105/163，在两市A股市值排名1876/5152。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年第二季度主营收入8330.54万元，同比上升0.57%。
• 来自股本股东变化：截至2025年6月30日股东户数为2.66万户，较3月31日减少3.37%。
• 来自机构调研要点：公司合同负债达9.67亿元，较2024年末增长37.56%，在手订单充沛。
• 来自机构调研要点：定制芯片业务供应链已获改善，公司将全力推进订单交付。
• 来自公司公告汇总：国芯科技拟为两家全资子公司提供总额不高于1980万美元担保。

截至2025年6月30日，公司股东户数为2.66万户，较3月31日减少927户，减幅3.37%。户均持股数量由上期的1.22万股增至1.26万股，户均持股市值为33.7万元。

业绩披露要点

2025年中报显示，公司主营收入1.71亿元，同比下降34.74%；归母净利润-8641.12万元，同比下降4.66%；扣非净利润-9720.78万元，同比下降1.15%。2025年第二季度单季度主营收入8330.54万元，同比上升0.57%；单季度归母净利润-5166.06万元，同比下降42.66%；单季度扣非净利润-5767.85万元，同比下降30.7%。负债率36.55%，投资收益172.06万元，财务费用79.67万元，毛利率36.82%。

机构调研要点

2025年上半年，公司实现营业收入17,057.99万元，同比减少34.74%，主要因定制芯片服务业务收入同比减少61.33%，受外部因素影响生产周期加长，相关量产服务尚未完成交付。自主芯片和模组产品业务收入10,071.26万元，同比增长18.21%，受益于汽车电子领域需求增长。

2025年上半年，公司综合毛利率为36.82%，同比提升16.61个百分点。合同负债达9.67亿元，较上年期末增长37.56%，主要因预收货款增加。经营性现金流净额由去年同期净流出1974.29万元转为净流入5,253.56万元。存货较上年期末减少8.58%，库存状况改善。

截至2025年6月30日，合同负债9.67亿元，在手订单充沛。定制芯片业务供应链已改善，公司将全力推进订单执行与产品交付。将继续拓展汽车电子芯片市场，深化与安波福等头部客户合作，推进“MCU+”策略。同时发展“量子+”安全芯片体系，推进RISC-V架构CPU技术及“RISC-V+AI”“RISC-V+安全”产品应用，持续投入NPU技术研发。

公司公告汇总

国泰海通证券对公司为全资子公司提供和取消部分担保事项出具核查意见。国芯科技拟为上海领晶量子科技有限公司、天津国芯科技有限公司与台积电的业务提供担保，金额各不高于990万美元，合计不高于1980万美元，担保方式为连带责任担保，期间为主债务履行期届满之日起两年。同时取消此前为天津国芯、广州领芯科技与台积电业务提供的不超过990万美元担保。本次担保无需反担保，被担保对象为全资子公司，风险可控。相关议案已获董事会及审计委员会审议通过。保荐机构认为该事项符合规定，不存在损害公司及股东利益情形。

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