市场频传好消息。8月29日召开的国务院常务会议研究在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作。【点击阅读：】

8月29日晚间，据证监会消息，近日， 证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与部分高校和行业机构专家学者、中国资本市场学会会员深入交流，充分听取意见建议。证监会党委委员、副主席 李超参加座谈。

会议围绕如何做好资本市场“十五五”规划，提出了针对性、前瞻性的意见建议。主要包括： 健全多层次资本市场体系，进一步深化制度改革，增强市场功能； 提升上市公司质量和投资价值，加快培育壮大长期资本、耐心资本、战略资本，推动更多中长期资金入市；进一步健全股票、债券、衍生品、跨境监管等资本市场重点领域法律制度，完善立体化追责体系，严厉打击财务造假、市场操纵、内幕交易等违法违规行为；稳步扩大资本市场高水平制度型开放，优化合格境外投资者制度，支持境外优质企业回归A股；等等。

吴清表示，下一步，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，高质量谋划好资本市场贯彻实施“十五五”规划相关工作。 持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。

“专家学者、学会会员作为资本市场领域的重要研究力量，希望大家充分发挥专业优势，用好中国资本市场学会平台，加强资本市场重大战略性前沿性基础性问题研究。”吴清说。

此外，近日，上交所发布新修订的上市公司公告格式指南和业务办理指南。本次修订充分吸收了在上市公司大走访中收集到的意见和建议，较大幅度简化报备文件，精简公告正文，提升公告格式的友好度。经测算，规则修订后上市公司备查文件数量将减少50%以上。下一步，上交所将在中国证监会的指导下，持续优化信息披露规则，提高上市公司信息披露质量和投资者友好度。

A股半年报“成绩单”亮眼

据不完全统计， 截至8月29日晚间，A股共有5299家公司披露2025年半年报，4085家公司的净利润为正，占比77.09%，接近八成；净利润同比增速超100%的公司达643家。

按照申万一级行业分类，农林牧渔、钢铁、计算机、电子、有色金属等行业净利增速靠前。行业板块多点开花、亮点频现：龙头公司持续领跑，带动产业链上下游协同发展；汽车、生物医药、基础化工等行业景气度持续攀升；受益于AI算力需求推动，一批高科技企业也迎来业绩的兑现。

在已披露半年报的上市公司中，营业总收入超过1000亿元的共计49家，超过500亿元的共计101家，超过100亿元的达448家，超过10亿元的共计2411家，超过1亿元的达5054家。

其中， 营业总收入排名前十的公司分别为中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动、中国中铁、中国平安、中国铁建、工商银行、建设银行、农业银行，其上半年营业总收入分别高达1.45万亿元、1.41万亿元、1.11万亿元、0.54万亿元、0.51万亿元、0.50万亿元、0.49万亿元、0.43万亿元、0.39万亿元、0.37万亿元。

从净利润来看，中国移动、贵州茅台、宁德时代、中国电信、工业富联等多家行业龙头公司上半年归母净利润均超过百亿元。其中，贵州茅台以454.03亿元的净利润领跑消费板块。公司表示，其业绩增长得益于市场营销稳中有进、改革创新持续深化，尤其在科技与数字赋能传统酿造工艺方面取得突破。

另据“Wind万得”微信公众号最新披露，2025第二季度，以沪深300为代表的传统板块业绩增速走“稳”，科创50等硬科技、成长板块受技术迭代、行业周期影响，盈利增速波动较大。 A股近期进一步呈现“有活力、有分化”的态势。

△图片来自“Wind万得”微信公众号。

中国股市上涨潜力被看好

近期， A股市场迎来历史性时刻。市场总市值首次突破100万亿元大关，创下历史新高。

9月A股行情将如何演绎？近期， 多家券商集中发布新一阶段策略研判，普遍看好接下来的政策延续和流动性改善，并对中国资产长期重估趋势充满信心。

在华泰证券2025年秋季投资峰会上，华泰证券机构业务委员会主席梁红表示，全球资产配置正逐步形成更多元化和分散化的趋势。

“ 指数仍有上行动力，但波动可能加大。当前处于政策红利与产业升级共振的结构性牛市中，需警惕高估值板块回调风险。”格上基金研究员焦冰建议关注以下几方面信息：8月31日将公布8月PMI数据，若指数回升至荣枯线以上，将强化经济复苏预期；美联储9月降息概率维持在84%，美元走弱利好外资回流；3900点是沪指的重要心理和技术阻力位，看能否有效突破。目前融资余额已超过2.1万亿元，创历史新高，获利盘集中兑现或放大波动。

国金证券首席策略官牟一凌用“破晓”一词概括对中国市场的秋季展望。他表示，在国内“反内卷”、债务停止收缩、海外发展制造业的组合下，国内制造业企业的资本回报将会逐步企稳回升，海外企业的资本回报反而可能因此下降。金融资本的流向大大低估了中国的产能价值。

此外， 包括高盛、汇丰在内的多家外资投行看好中国股市继续上涨趋势，调高中国股市目标位。其中，高盛策略分析：“与周期性宏观基本面不同，流动性因素和估值扩张一直是全球股市上涨的主要推动力，这点对中国也适用。”而在本月稍早时候，汇丰银行分析师团队也因中国国内的流动性充足而上调了中国境内股指的目标。

摩根大通称，虽然看到投资拥挤的迹象，但认为全球政策宽松和中国流动性激增会提供强大的反向动能。该行分析师巴特拉预计， 到2026年年底，沪深300指数将上涨24%，MSCI中国指数将上涨35%。巴特拉分析，中国股票的飙升得到了外国散户投资者的流入以及通过沪深300指数期货合约的投机型投资者等共同的支持。

加拿大全资公募基金公司宏利基金在本周的分析中也表示， 美联储降息预期强化，与中国国内近期系列积极政策形成共振，如此流动性的驱动将为A股与港股继续注入强劲动力。

宏利基金则认为， 当前A股总市值与居民储蓄存款的比值处于历史低位，显示资金继续入市潜力巨大。同时，增量资金结构将有望多元，比如外资回补需求、居民存款迁移等，将共同构成市场增量资金来源。

考虑到降息周期开启和全球制造业周期启动在即，牟一凌建议关注同时受益于海外制造业修复，消耗量将长期增长的实物资产，还有投资加速下的资本品，以及长期资产端预计将受益于资本回报见底的保险和券商。

来源丨中国商报微信综合自证监会网站、证券时报、Wind万得等

责编丨胡美静