热门股大涨后大跌，后市怎么看？找到这个问题的答案，是本篇文章最主要的事。

我的投资笔记频次不高，但是每一次都很重要，就连我自己也要时不时回头看我当时的观点，审视当下与过去变量的对比。如果主要变量变了，可能观点也要变，但是如果主要变量没变，我就要提醒自己，不要被噪音迷失了方向。

八月的最后两个交易日，市场出现了严重的资金分歧，主要体现在热门板块芯片等科技上。芯原、东芯等出现停牌，寒王发风险警告。

这导致很多人开始恐慌，甚至各种各样的风险言论都出来了。包括还有人对于9月初的政治事件也认为是股市上涨的重要原因，等等。总之，这些所有的信息，在我看来都是噪音，是股市在上涨中途的绊脚石。

我们还是要像上个月月初一样，我们要再提及一次，是什么因素在推动这一轮上涨行情走这么远？这个因素还存在吗？当时我们说这是站在七月底八月初最重要的问题。现在到了八月末九月初，这个问题还是一样重要。

是“此前原材料价格回暖带动的宏观经济走出通缩的预期”是本轮市场上行的主要因素。

那么

到了现在，这个因素还在吗？还在！

仅仅是市场开始有一点犹豫了…

所以接下来的两三个月，我们一定要看到三个现象中的一个：

1、大宗商品继续上涨

2、消费或者通胀等经济数据出现一些回暖

3、进一步更强的政策支持

这些都会是支撑资本市场迈向下一阶段的催化剂，市场会在九月等这些因素的出现，一旦出现，便会更容易向好，如果没有出现，市场大概率就还会等，但是市场是不能等太久的，横盘久了资金就会犹豫。

行情走到现在，宏观上其实已经出现了一些偏好的情况了，九月份美联储降息也几乎成了板上钉钉的事情。概率已经有80%以上。

目前也有一些坏的因素，就是前期上涨上来的这些公司，我们看到了非常分化的情况，业绩上涨的一大批，业绩下滑的一大批，非常分化，而且很多公司的股东开始了大幅减持。

市场板块分化阶段，大家可以尝试使用一些工具来根据自己的风格捕捉行情。