欧洲突然拉响警报。

　　1月9日晚间，据央视新闻，当地时间9日，斯洛伐克总理菲佐在与欧盟能源官员举行会谈后对外表示，若天然气运输问题得不到解决，斯政府将对乌克兰采取严厉反制措施。斯洛伐克方面对乌克兰报复措施可能包括，停止向乌难民提供人道主义援助，斯政府或减少或停止对乌难民的福利支持。

　　最新数据显示，受冬季气温异常寒冷等因素影响，欧洲天然气储备消耗速度创2018年以来新高。目前欧洲天然气库存为70%，低于过去16年同期74.29%的平均水平。与此同时，欧洲天然气价格正在大幅飙涨。据彭博社报道，截至1月5日，欧洲天然气价格已突破50欧元/兆瓦时，创下一年多以来新高。

　　高盛集团全球大宗商品研究联席主管Samantha Dart警告称，相比过境输送中断，欧洲各地低于平均水平的天气“是一个更强大的推动因素”，天然气价格面临“重大上涨风险”。

　　欧洲告急

　　据欧洲各能源运营商的最新数据，受冬季气温异常寒冷等因素影响，欧洲天然气储备消耗速度创2018年以来新高。目前欧洲天然气库存为70%，而去年同期为86%，低于过去16年同期74.29%的平均水平。

　　与此同时，欧洲天然气价格正在大幅飙涨。据彭博社报道，截至1月5日，欧洲天然气价格已突破50欧元/兆瓦时，创下一年多以来新高。这是自2025年1月1日俄罗斯天然气停止通过乌克兰向欧洲运输以来，欧洲天然气出现的最高价格。

　　分析认为，这表明由于供应趋紧和取暖需求增加，欧洲大陆将以四年来最快的速度消耗库存，而天然气价格的涨势可能在未来几周加剧。

　　高盛集团全球大宗商品研究联席主管Samantha Dart警告称，相比过境输送中断，欧洲各地低于平均水平的天气“是一个更强大的推动因素”，天然气价格面临“重大上涨风险”。

　　Dart表示：“虽然本周天然气领域的主要头条是俄罗斯通过乌克兰对欧洲的天然气过境输送停止，但我们认为，目前预测的未来两周比平均气温更低的天气（比十年平均水平低4°C以上），才是今年冬天欧洲西北部地区天然气基本面收紧的主要驱动因素，同时2024年12月观察到的低风电产量和挪威产量中断也起到了推波助澜的作用。”

　　高盛预计，在当前预测的寒冷天气情景下，将使2025年1月份西北欧的天然气需求增加超过1亿立方米/天。而未来几个月TTF（荷兰天然气交易中心）价格将上涨至63—84欧元/兆瓦时的范围，远高于在平均天气条件下40欧元/兆瓦时的基本情景。

　　高盛认为，2025年3月底的库存水平越低，该地区在下一个冬天到来之前补货就越困难。在当前预测的寒冷天气情景下，假设其他因素不变，2025年3月底的库存水平可能降至30%，这意味着，2025年10月底的库存水平可能降至80%以下，远低于90%的满负荷要求，这种情况将在2025年夏季造成市场2100万立方米/天的缺口。

　　面对天然气供应紧张，高盛表示，欧洲有两大解决措施：

　　1、燃料转换：由于欧洲天然气价格已经完全高于燃煤发电成本，下一个需求替代来源是天然气转油（G2O），价格范围在60欧元/兆瓦时（燃料油）到78欧元/兆瓦时（馏分燃料）之间。

　　2、增加LNG进口：在天然气价格上涨的情况下，预计欧洲将增加液化天然气（LNG）进口，从亚洲市场争夺资源。

　　此外，高盛表示，除了欧洲寒流外，接下来还需要关注其他关键的驱动因素，包括东北亚地区的天气预报和即将到来的美国液化产能增加。

　　风暴来袭

　　天气预报显示，从本周三开始，欧洲寒冷冰冻气候蔓延至法国、德国，这将大幅增加供暖需求，尤其是基于天然气的供暖需求。

　　降雪和冻雨在德国西南部地区造成大面积交通瘫痪。根据德国气象局近日发布的预警信息，巴登-符腾堡州等5个联邦州共计53个地区已经达到红色警报级别。

　　根据Maxar Technologies Inc. 的最新气候预测数据，挪威部分地区已经发布了极端冰雪预警警报，到本周日，奥斯陆的气温可能将降至零下13.5摄氏度(大约仅仅7.7华氏度)。

　　欧洲天然气告急的另一个原因是，过境乌克兰的俄罗斯天然气供应中断。2025年1月1日，俄能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司发表声明称，由于与乌克兰签订的俄罗斯天然气过境乌克兰输欧协议到期，俄气方面已于莫斯科时间1日8时中断了输气。同日，乌克兰能源部在社交媒体“电报”发文说，出于国家安全角度考虑，已停止过境运输俄罗斯天然气。

　　当地时间1月8日，斯洛伐克总理菲佐发文称，乌克兰切断俄罗斯天然气供应可能给斯洛伐克造成近15亿欧元损失，给欧盟造成约700亿欧元损失。

　　在2022年俄乌冲突爆发前，俄罗斯是欧盟最大的单一天然气供应方。比利时智库布鲁盖尔研究所提供数据显示，俄罗斯2021年输送到欧洲的天然气总量是1524亿立方米，其中约27.4%过境乌克兰。

　　2022年2月冲突升级后，俄罗斯向欧洲输气量逐年降低，最新数据显示，俄罗斯2024年输送到欧洲的天然气总量降至232亿立方米，其中过境乌克兰的天然气占俄管道天然气出口欧洲总量的一半左右。

　　据欧盟官网发布的数据，欧盟成员国进口俄管道天然气的比例从2021年的40%降至2023年的约8%。

　　分析人士称，俄罗斯“断气”，美国或将坐收渔利。俄乌冲突爆发后，美国一跃成为欧盟最大的液化天然气供应国。欧盟委员会数据显示，2023年欧盟从美国进口的液化天然气占其进口总量的46%，较2021年增长了近一倍。

　　Kpler的统计数据显示，美国是目前世界上最大规模的LNG出口国，2024年的出口规模达到创纪录的8700万吨，与上一年大致持平。