今年上半年，A股半导体板块交出了一份近年来最亮眼的成绩单。东方财富Choice数据显示，截至7月21日，已有45家半导体公司披露半年度业绩预告，其中42家实现盈利、39家归母净利润同比增长，预喜比例超过九成。

从利润增速看，存储赛道表现最为突出——江波龙以92亿至110亿元的净利润、超620倍的同比增幅登顶全市场增速榜首。

整体来看，本轮业绩放量的核心逻辑清晰：AI算力基建需求爆发，带动了从GPU芯片到存储、封测、设备、材料各环节的全面景气；叠加存储芯片价格大幅回升，部分企业凭借前期低价库存实现了惊人的利润弹性。

第一梯队：存储芯片——百倍级增长的奇迹

AI服务器对高带宽存储(HBM)和企业级SSD的需求爆发式增长，叠加存储芯片价格从底部大幅回升，低价库存重估直接转化为当期利润。高盛判断，存储芯片短缺态势将延续至2028年。

江波龙(301308)：归母净利润同比增超620倍

预告显示，公司上半年预计实现营业收入220亿至250亿元，同比增长116%至145%；归母净利润92亿至110亿元，同比增长622倍至744倍。一季度归母净利润38.62亿元，据此计算二季度单季净利润达53亿至71亿元，环比增长38%至85%。公司在公告中将业绩暴增归因于下游需求旺盛以及全球存储晶圆产能增长有限，同时与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签了长期供应协议。

佰维存储(688525)：AI算力爆发与存储行业进入高景气周期

佰维存储业绩同样报喜，公司预计上半年归母净利润70亿至75亿元，同比增长3200%至3422%；营业收入150亿至160亿元，同比增长283%至309%。公司表示，AI算力爆发与存储行业进入高景气周期是业绩大增的核心驱动力，产品和客户结构持续优化，同时在芯片设计、先进封测及测试设备等领域持续加大投入。

第二梯队：设计/封测——数倍增长

设计端增长来自高端芯片渗透率提升。封测端受益于产能利用率显著改善——封测是典型的规模经济行业，越过盈亏平衡点后新增收入快速转化为利润。AI算力带来的先进封装需求为封测企业开辟了新增长曲线。

复旦微电(688385)：高端FPGA领域持续突破

日前，复旦微电公告称，预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为8.00亿元-10.00亿元，同比增长313%-416%。公司在高端FPGA领域持续突破，工业级FPGA在通信、检测、仪器仪表等领域的渗透率持续提升，参股盛合晶微的公允价值增值也贡献了部分利润。

通富微电(002156)：归母净利润同比增超288%-337%

7月14日晚间，通富微电披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润16亿元至18亿元，同比增长288.26%-336.8%；扣非净利润预计7亿元至8亿元，同比增长66.49%-90.28%；基本每股收益1.05元/股-1.19元/股。公司在公告中指出，AI算力建设、存储市场景气上行和国产化加速是业绩增长的三大驱动力，产能利用率提升和中高端产品收入明显增加。同时公司围绕产业链上下游布局产业投资，取得了较好的投资收益。今年以来股价累计涨幅已达102%。

华天科技(002185)：HBM存储封测和CPO光引擎封装双线受益

华天科技业绩同样喜人，公司发布的最新业绩预告显示，预计上半年实现净利润7.50亿元-8.50亿元，净利润同比增长231.16%-275.31%。具体来看，HBM存储封测和CPO光引擎封装双线受益，产能满产运行。公司持续受益于先进封装需求的提升以及国产替代带来的订单流入。

第三梯队：设备/材料——稳健翻倍

设备端驱动力来自全球晶圆厂持续扩产——SEMI预测2026年全球半导体设备销售额增长23.2%至1659亿美元。材料端增长来自国产替代率持续提升。与存储不同，设备材料的增长更多依赖产能扩张和国产替代的结构性趋势，增速虽不如存储惊人，但持续性更强。

长川科技(688153)：规模效应驱动利润快速增长

6月23日，长川科技发布公告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为9.00-10.00亿元，上年同期为4.27亿元，同比增长110.76%至134.18%；扣除非经常性损益后的净利润为8.55-9.55亿元，上年同期为3.57亿元，同比增长139.38%至167.38%。公司专注于集成电路测试设备，公告称前期研发投入成果持续落地，高端下游市场需求释放，数字测试机等多产品线销售规模大幅扩张，规模效应驱动利润快速增长。

长电科技(600584)：上半年归母净利润约7.7亿元至9.5亿元

长电科技也于日前披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润7.7亿元至9.5亿元，同比增长63.48%-101.7%；扣非净利润预计7.4亿元至9.1亿元，同比增长68.95%-107.76%。公告将业绩增长归因于AI相关基础设施需求增长、客户订单增加及产能利用率提升。扣非净利润表现优于封测同业，反映主营业务盈利质量扎实。

机构展望：景气周期有望延续

展望未来，中信证券在2026年下半年科技板块策略中明确提出六大持续看好方向：受益于国产两存与先进制程持续扩产的半导体设备公司；受益于算力需求爆发的存储、光、PCB、电源及上游龙头；技术快速迭代的具身机器人和自动驾驶板块；以及恒生科技低估值互联网龙头等。中信证券认为，当前科技股盈利驱动特征已经确立，若流动性冲击导致估值回调，带来的机遇大于风险。展望下半年，该机构持续看好国内半导体设备、国产算力上行拐点，AI产业链行情正从算力芯片向消费电子光学、玻璃基板等领域扩散。

中金公司认为，科技板块的交易拥挤度有所释放后，AI仍是下半年的市场主线。科技板块受益于全球人工智能的快速发展以及国内政策的大力支持，有望维持强劲的盈利增长。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也表达了相似观点，认为各类资金有望持续边际净流入科技板块。

国泰海通同样认为，短暂调整过后市场还会走出新高，下半年新兴科技依然是主线，其中新经济看高成长，制造选全球龙头。存储板块的估值逻辑有望从周期性博弈转向基于盈利确定性的重新定价。