截至2026年6月26日收盘，生益电子（688183）报收于131.9元，较上周的138.5元下跌4.77%。本周，生益电子6月22日盘中最高价报141.0元。6月23日盘中最低价报125.2元。生益电子当前最新总市值1104.78亿元，在元件板块市值排名8/58，在两市A股市值排名184/5206。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2026年第一季度，公司毛利率及净利润均实现同比增长。
• 来自公司公告汇总：本次归属股票数量为8,794,116股，来源于公司从二级市场回购的A股普通股股票。
• 来自机构调研要点：吉安智能制造高多层算力电路板项目计划2026年6月末开始试生产。
• 来自机构调研要点：泰国生产基地项目计划于2026年下半年进行试生产。
• 来自机构调研要点：2025年公司产能利用率为92.97%。

问：公司产品结构和毛利率情况

答：2025年公司产品主要分为服务器/计算机板、通信网络设备板、汽车电子板以及其他板，其中服务器/计算机板收入占比为67.01%，通信网络设备板占比为21.31%，汽车电子板及其他板收入占比为11.68%。2025年公司综合毛利率为31.16%。

问：公司本次募投项目情况和进度

答：东莞人工智能计算HDI生产基地建设项目主要生产5阶及以上高阶HDI板，达产后年产能16.72万平方米，已于2026年5月末正式开工建设，计划2028年试生产。吉安智能制造高多层算力电路板项目计划年产能70万平方米，目前正进行第一阶段设备采购及安装调试，计划2026年6月末开始试生产。

问：公司泰国项目、智能算力中心高多层高密互连电路板项目进展情况

答：泰国生产基地项目于2025年3月获BOI投资优惠证书，2025年末已完成厂房封顶，计划2026年下半年试生产。东莞智能算力中心项目一期已试生产并达预期目标，2026年正式投产进入产能爬坡期，项目二期于2026年第二季度投入使用。

问：公司对未来PCB市场规模以及行业发展前景的预期

答：根据Prismark数据，2030年全球PCB产值将达1,233.48亿美元，2025–2030年复合增长率7.7%。其中服务器/数据存储领域PCB产值预计2029年达225.46亿美元，2024–2029年复合增长15.6%；通信设备领域PCB产值预计2029年达151.55亿美元，复合增长10.2%。

问：目前原材料价格增长及原材料供应紧张对公司业绩的影响

答：2025年第四季度起受铜价上涨及上游产能受限影响，原材料价格上涨属行业共性现象，公司通过优化产品结构与质量管理，2026年第一季度毛利率及净利润同比实现增长。公司将动态调整供应策略以应对价格波动。

问：公司下游客户开发的情况

答：公司坚持“市场引领，双轮驱动”战略，持续拓展服务器/计算机、通信网络、汽车电子等领域客户，客户储备丰富，涵盖众多境内外头部AI客户，新客户认证进展顺利。

问：公司产能及产能利用率情况

答：截至2026年3月，公司现有产能236万平方米/年，在建和拟建产能124.62万平方米/年。2025年产能利用率为92.97%。

问：公司与控股股东生益科技的交易情况

答：生益科技为公司控股股东及覆铜板供应商之一，双方交易遵循市场定价原则，结算公平公允，符合关联交易管理规定，保障全体股东利益。

问：目前公司生产设备采购受到的影响

答：当前PCB设备供应偏紧，但公司已与供应商建立良好合作，提前规划采购，所采设备为行业领先水平，可满足发展需求。

公司公告汇总

生益电子完成2024年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期的股份过户登记，本次归属股票数量为8,794,116股，来源于公司从二级市场回购的A股普通股股票，归属对象为490名激励对象。相关股份已于2026年6月25日完成过户登记，公司股本总数未发生变化。此前定向发行股份部分已完成登记。华兴会计师事务所对激励对象出资情况进行了验资。

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