AI基金华夏半导体龙头混合发起式A（016500）披露2025年半年报，上半年基金利润1098.62万元，加权平均基金份额本期利润0.059元。报告期内，基金净值增长率为5.6%，截至上半年末，基金规模为1.53亿元。

该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至9月5日，单位净值为1.585元。基金经理是高翔，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月5日，华夏半导体龙头混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达77.86%；华夏核心制造混合A最低，为53.99%。

基金管理人在半年报中表示，一季度，本基金降低了封测板块的持仓比例，对半导体设备材料领域内的个股选择做了一定调整，同时增持了部分周期下行以来跌幅较大的芯片设计公司。二季度，本基金略调降上游设备材料的持仓比例，提升了算力、工业、汽车等领域国产芯片相关公司的配置比例。 下半年，本基金仍然将围绕周期复苏、技术进步、人工智能算力三条线索进行组合的配置，将根据季度间各线索的短期进展、估值水平、中长期空间，对配置比例进行一定调整。

截至9月5日，华夏半导体龙头混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为23.24%，位于同类可比基金189/328；近半年复权单位净值增长率为14.03%，位于同类可比基金199/328；近一年复权单位净值增长率为77.86%，位于同类可比基金148/323。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为78.67倍，同类均值为57.06倍；加权市净率（LF）约5.52倍，同类均值为4.31倍；加权市销率（TTM）约7.02倍，同类均值为4.42倍；三项估值均高于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.29%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.56%，加权年化净资产收益率为0.07%。

截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.5201。

截至9月5日，基金成立以来最大回撤为44.23%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.62%。

据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为89.74%，同类平均为85.8%。2023年末基金达到92.14%的最高仓位，2023年三季度末最低，为86.35%。

截至2025年上半年末，基金规模为1.53亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计7918户，合计持有1.15亿份。其中管理人员工持有140.15万份，占比1.22%，机构持有份额占比9.14%，个人投资者占比90.86%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约111.49%，持续1年低于同类均值。

该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是安集科技、北方华创、海光信息、思特威、纳芯微、兆易创新、寒武纪、中芯国际、华峰测控、紫光国微。

核校：杨宁